最被看好十大港股：建银国际升中兴通讯目标价至19元_新浪财经

　　汇丰环球：予小米（01810）目标价17.66港元维持“买入”评级

　　汇丰环球研究发表报告称，看到有数项创新设计开始应用在安卓手机上，包括三镜头、屏下指纹、屏幕比例超过90%的无边框显示屏，以及采用弧形OLED的显示屏，认为安卓手机在成本及性能等方面的竞争力正在提升。

　　该行相信，小米（01810）的高性价比产品定位，及以互联网服务为重点的盈利增长模式，可使其在宏观经济放缓的情况下，较其他智能手机/硬件公司更具防守性。该行预计2017至2020年公司非通用会计准则（non-GAAP）下纯利年均复合增长率达61%，由收入年均复合增长37%及毛利率扩张因素推动。

　　汇丰环球研究维持对小米的“买入”评级及目标价17.66港元，预期集团在智能手机市场的市占可有增加，主因2000元人民币以上的高档产品渗透；线下分销网络提升；在印度、东南亚和欧洲等海外市场拓展；网络服务及物联网业务货币化较预期佳。

　　大摩：予建行（00939）目标价10.3港元维持“增持”评级

　　摩根士丹利发表报告称，维持对建设银行（00939）“增持”评级，目标价10.3港元，此相当预测明年市账率1.1倍，认为建行明年仍具防守性及投资价值，相信其仍然有弹性的净息差、资产增长的适度提升，及积极消化不良资产消化等，可支持该行明年的盈利有稳定增长。

　　该行还称，建行股息回报预测达5厘，兼且估值亦接近谷底，相当预测明年市账率0.71倍，在明年仍然不明朗的情况下提供了良好投资价值。大摩表示，建行资本充足率仍在同业中处最高水平，即使内地经济增长有所放缓，但预计仍可保持持续增长，相信建行于今年及明年首季业绩表现可成短期催化剂。

　　大摩：予舜宇（02382）目标价85港元评级“与大市同步”

　　摩根士丹利报告称，相信舜宇光学（02382）股价于未来45日内下跌，发生的可能性介于70%至80%，主因近日股价已回升不少，令短期估值吸引力下降。该行给予评级“与大市同步”，目标价85港元。

　　该行称，集团将于本月7日公布11月营运数据表现，预期相机模组及手机镜头出货量下跌，因第四季是中国智能手机市场的淡季。该行观察所得，公司预计第四季出货量按年下跌幅度将较第三季大，因市场需求持续恶化。再者，该行相信，舜宇相机镜头模组的利润难以在2018下半年复苏，因此预计市场或会进一步下调其盈测。

　　建银国际：升中兴通讯（00763）目标价至19港元评级上调为“跑赢大市”

　　建银国际将中兴通讯（00763）目标价由12.7港元上调49.6%至19港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”。建银表示，作为领先的电信设备制造商，中兴通讯将受益于在中国的 5G 投资增加；及内地的3家主要电信公司和中国广电（CBN）将获当局授予 5G 牌照。该行称，中兴近期的催化剂将是营运商的5G频谱最终确定如何，该行预计在2018年12月或2019年初落实。

　　建银称，中兴通讯受到美国出口限制的严重打击，并于2018年7月被罚款14亿美元。此后，中美贸易紧张局势对中兴通讯的股价表现造成重大拖累，尽管中兴通讯的核心电讯设备业务没有受到影响，该行认为暂停增加新的关税，表明美国正在转向与中国贸易更加合作的立场，应该可以部分缓解投资者对中兴通讯的担忧。

　　该行称对中兴2018至2019年的盈利预测保持不变，但将2020年预测上调2%，以反映2020年及以后的5G销售额增长。该行将中兴目标价上调至19港元，基于2019年预测市盈率由10倍提高至15倍，以反映强劲的5G投资势头，以及对中国硬件的更好投资情绪。预测中兴2018及2019年分别净亏损65.39亿元人民币及纯利46.75亿元人民币。

　　小摩：升创科实业（00669）目标价至65港元评级“增持”

　　摩根大通发表研究报告称，预期创科实业（00669）出口至美国的产品所受到入口关税调升的影响减少，认为基于强劲需求、新产品推出及毛利率改善可令股价有更多上升空间，予其“增持”评级，目标价由58港元调升至65港元。

　　报告提到，考虑到近日贸易摩擦的最新消息，摩通将美国征收中国入口产品关税的可能性由50%降至25%。该行又将公司明年的收入预测调高2.8%、毛利率上调0.5%，而净利润预测则调低8.4%。

　　花旗：纸业股宏观风险下降重申“买入”玖龙纸业（02689）

　　花旗发表研究报告称，纸业股宏观风险下降，预计新春因素及明年废纸进口配额减少，将支持理文造纸（02314）及玖龙纸业（02689）于今年12月以至明年1月产品平均售价上调，认为玖纸估值比理文更加吸引，重申建议“买入”玖纸。

　　花旗告称，中美两国元首决定贸易摩擦暂时告一段落，争取在未来90天内达成贸易协议。花旗认为，人民币贬值压力已告减轻，若两国可以达成共识，目前废纸25%、废纸浆20%及木浆5%的关税，可望取消。今年10-11月，本地及进口废纸价格下跌，反映需求减弱，而近期理文及玖纸东莞厂房提高平均售价每吨50-100元人民币属利好消息，意味废纸价格短期可望见底。

　　由于近日产品价格上升，花旗估计，12月纸业股利润率可望回升，意即11月利润率已触底，估计下半年玖纸利润率为每吨300-350元人民币，低于去年下半年的每吨525元人民币，预期理文利润率为每吨800-850港元，去年下半年则为每吨1003港元。

　　星展：予友邦（01299）目标价87港元维持“买入”评级

　　香港保监局刚公布第三季香港保险销售数字，受惠内地旅客对保险产品需求复苏，第三季首年标准保费同比增长29%，于香港销售升13%，回升幅度好过市场预期，因期内人民币贬值。

　　报告称，友邦（01299）第三季首年标准保费升26%，受惠离岸首年标准保费升34%带动，相信离岸业务大幅增长，因中国旅客对保险产品需求在港复苏，医疗及保障保险产品最受惠人币贬值，相信第三季友邦新业务价值增长符合首年标准保费收入升幅，友邦也受惠中国放宽外资持有内地金融企业。星展维持友邦“买入”投资评级，目标价87港元。

　　野村：升腾讯（00700）目标价至383港元重申“买入”评级

　　野村发表报告表示，重申对腾讯（00700） “买入”投资评级，上调目标价由原来340港元升至383港元，基于预期内地网游业务前景改善，此相当于预测2019财年市盈率35倍，并称其目前估值为29倍，因上调对微信移动游戏明年估值预测，由原来16倍升至18倍。

　　该行称，内地网上游戏行业今年受到监管当局停批新游戏的负面影响，令到腾讯旗下手游《绝地求生》货币化进程受阻，但该行估计，内地监管当局或于今年年底至明年年初将恢复游戏审批，可扫除行业不明朗因素。

　　野村表示，腾讯旗下广告及支付业务，可成为集团长远的两大推动力。该行预计腾讯2018年至2020年纯利预测分别为803.28亿、757.35亿及812.58亿人民币，并估计公司于2018年至2020年经调整纯利预测分别为780.82亿、910.46亿及1009.12亿人民币。

　　大和：简化携号转网流程利好中国电信（00728）重申“买入”评级

　　有报道称，内地由12月1日起试行简化携号转网流程。大和资本发表研究报告称，相关报道令中国电信（00728）的前景变得正面，还称5G网络分享及整合将有利中国电信，重申“买入”的投资评级，目标价维持5.28港元不变。

　　报告表示，中国电信或与中国联通（00762）（投资评级：“买入”）有潜在合并机会。大和预期，不论中国电信是与中国联通合并，抑或与中国联通共享5G频谱，均会令中国电信得益。

　　该行表示，虽然中国电信管理层称，同业竞争自今年7月份更趋激烈，尤其中国移动（00941）（投资评级：“买入”）态度进取，推出的月费计划定价于88元（人民币．下同），而中国电信的月费计划则定价于179元或199元，对市场造成价格压力。该行认为，中移动作为市占率最大的电信商，面对收费竞争或将损失更多，不预期市场会进一步受竞争环境影响。

　　大和：内房短期仍面临挑战首推华润置地（01109）等四股

　　大和发表一份内地房地产报告，引述来自内房销售研究的克而瑞（CRIC）数据显示，该行追踪的内房发展商在11月合约销售同比上月增长24%，同比上年增长54%，由于更多项目新推出和更高的定价灵活性，该行认为与10月份相比有所扩大。大和认为，内房行业环境在短期内仍将面临挑战，并建议投资者坚持持有优质发展商股份。

　　大和表示，继续预测短期内内房行业将面临挑战，因为住房需求放缓，降价幅度加大，发展商的融资渠道仍然紧张。大和认为虽然可能给较弱的参与者带来财务压力，但为合并和以较低成本获得土地方面的强大发展商参与者提供机会。

　　大和对内房行业持“中性”评级，并继续建议投资者保持选择性，选择具更谨慎的扩张计划、强大的财务管理能力、稳定的销售增长和可持续的盈利能力的内房，包括华润置地（01109）、中国海外发展（00688）、龙湖集团（00960）及世茂房地产（00813），全部予“买入”评级，目标价分别为33.8港元、34.1港元、27.9港元及25.5港元。