美银美林：升李宁（02331）目标价至7.3元 评级“中性”
美银美林研究报告表示，维持李宁（02331）今年每股盈测，2019年每股盈测则上调3%，目标价相应上调11%，由6.6元升至7.3元，反映最新汇率走势有利前景。该行看到，集团稳定复苏，营运指标正在改善，但忧虑多品牌策略执行情况，及电子商务平台增长将拖低毛利。
该行称，集团现价相当于2018/2019年预测市盈率约17倍，与行业领先者安踏体育（02020）情况相似，相信现价已反映正面因素，估值合理，重申评级“中性”。
美银美林称，尽管由于基数及天气影响，季度表现较为波动，预期今年收入增长加快至15%以上（去年为11%），主因李宁品牌童装整合，店铺加快扩张，及销售效率稳定复苏。
该行表示，基于折扣优惠减少，高毛利电商平台增长加快，新业务收支平衡，及经营杠杆效应，将可抵销部分期权成本及扩张相关费用，预计集团毛利可扩大。
瑞信：药企反应过度 维持中生制药（01177）石药（01093）“跑赢大市”评级
瑞信发表报告指，国家医疗保障局公布在11个试点城市试行药品带量采购计划，由于对该计划的担忧，医疗保健行业股份的股价全面出现调整。该行认为，药品价格下调对行业属负面，但试点区域仍然很小，政策需要时间在全国实施，而一些药品在降价后会获得更多的市场份额。此外，制药企业可节省销售和营销成本，将有助保持净利润率。
瑞信表示，中生制药（01177）受到最多的影响，共有4款药品包含在清单内，但只有润众分散片（Runzhong）会有潜在的收入减少，其他三种药物反而可能会在降价后获得市场份额，而且预期政策对集团明年盈利的影响为中性，因市场推广费用占总销售比例会下降1.2个百分点。至于石药（01093）仅一主要药品白蛋白紫杉醇包含在清单内，估计占明年总药品销售额约4%。
瑞信认为是次市场反应过大，在股价调整过后，主要药企如中生制药及石药目前估值为明年市盈率23倍及22倍，为历史平均水平，已反映政策的不明朗性，维持对两企的“跑赢大市”评级，目标价分别13.5元及22.5元。
瑞信：重申安踏跑赢大市评级 目标价维持50元不变
瑞信报告指，安踏在公布收购芬兰同业Amer后，股价跌9%，投资者担心公司的负债增加，增长放慢，同时增加营运的不确定性。加上零售市场的气氛转弱，运动服饰的销售增长于8月尾至9月见放慢，也是不利因素。
另一方面，市场绝对看好内地高端市场潜力，公司亦确定收购无需配股，该行亦认为若交易顺利，长远可望产生协同效益及获得重估。
瑞信相信市场反应已过度，目前是低吸该股的时机，重申“跑赢大市”评级，目标价维持50元不变。
大摩：维持呷哺呷哺（00520）“增持”评级 目标价15元
大摩发表报告称，近日呷哺呷哺（00520）股价跌12%，因被客户发现火锅内有死老鼠，公司举行电话会议理清食物安全事件以及披露最新业务表现。
另外报告引述管理层表示，今年7月集团同店销售有4%至5%，8月份数字仍有正数，但表现按月较低，9月至今同店销售仍正面及健康，因新推出海鲜套餐。管理层预期今年同店销售有2%至3%增长，高于行业整体2至3个百分点。
管理层展望下半年毛利率持平，上半年为62.8%，预计下半年成本涨幅不大，集团会透过产品组合改善，提升推广效率，于下半年抵销成本上涨。大摩维持呷哺呷哺“增持”评级，目标价15元。
瑞银：中广核电力升至买入评级 目标价2.4元
瑞银发表研究报告，将中广核电力的投资评级由原来的“中性”上调至“买入”，维持目标价在2.4元不变。随着公司首个3G核项目计划在今年第四季开始营运，对其核业务的能见度亦有所提高，认为对关税、资本开支、营运及增长的不确定性将会逐渐消除。
另外，该行亦对公司的资产负债表有更清楚的了解，相信其资本开支周期及负债率已在2017年见顶，未来的负债率将会下跌，现金流亦会有所改善。公司的股价已触及历史低位，而上述的潜在上行因素仍未在市场估值中反映出来。
瑞银续指，公司的2.5G技术有良好的营运往绩记录，现金流强劲，以及项目内部回报率合理达到超过10至12%，并值得有更高的估值，认为市场对3G技术抱审慎态度，相信是由于它是首次推出，在全球未有营运者，且遇到延误。该行将公司2018至2020年的每股盈利预测下调6至11%，以主要反映公司宣布A股发行计划，直接电力销售的影响，以及上半年收入指引有折让。
大摩：石药集团维持增持评级 目标价24元
摩根士丹利发表报告表示，就国家医疗保障局公布带量采购清单，清单明确了药品规格以及具体采购数量，内地共11个大城市参加此次带量采购试点，相信此今次中央采购措施对石药（01093.HK） 销售及盈利影响有限，但长远影响则要视乎最终涉及药品种类、数量及降价情况，而现阶段仍未清楚。
该行指，石药旗下只有4种药品在今次中央采购清单，其中紫杉醇（白蛋白结合型）为主要药物，料相关药品仅占石药总体销售约1%，相信影响有限。而该行引述石药管理层指，公司及内地其他大型药厂亦不太相信会愿意接受大幅降价40%。
大摩称，虽然行业政策面临挑战，但石药管理层维持全年纯利增长指引，料药品“恩必普”（NBP）销量增长可逾30%，今年销售额可达50亿元。而该行维持对石药“增持”评级及目标价24元。
交银：中国信达目标价降32.4%至2.5元 重申买入评级
交银国际发表研究报告称，将中国信达目标价由3.7元下调32.4%至2.5元，维持“买入”投资评级。
交银表示，该行认为信达的不良资产经营主业优势明显，市场份额保持领先。上半年，重组类业务新投放资产收益率显著提升，负债成本显著上升，考虑重定价结构，该行预计中国信达全年融资成本低于上半年。核心一级资本充足率较接近监管要求，预计公司有可能降低派息率。
交银称，内地监管引导不良资产管理公司回归主业，加上资本约束突出，认为行业整体将从高增长转入低增长。交银表示，信达经营风格稳健，认为其在不良主业仍具备优势。
交银又称，由于2017下半年债转股处置收益规模较大，预计下半年盈利按年降幅与上半年接近，全年盈利按年仍将小幅下降3%，预计平均净资产收益率维持12%左右。因此该行将目标价从下调至2.5元，对应 0.6倍2018年市账率，维持“买入评级”。假定派息率从30%下调至20%，目前股价对应股息率为5%左右，仍具吸引力。
德银：友邦目标价升至76.2元 重申买入评级
德银发表研究报告表示，指友邦（01299）受亚洲货币积弱的影响，同时受香港共同申报准则（CRS）影响，但目前已出现过份沽压，建议可趁低吸纳，相信公司的资产负债表和增长前景强劲，在宏观环境不明朗的情况下，友邦相对具有防守性，预期下半年的新业务价值（VNB）可升25%，主要由内港市场带动。
该行指，目前公司的估值吸引，加上其内港市场的独特竞争优势和亚洲品牌效应，认为公司长远可跑赢亚洲同业，重申“买入”评级，目标价76.2元。
国泰君安：首选股为中银香港（02388），予“买入”评级 目标价47.52元
国泰君安证券发表报告表示，为了稳定经济增长、控制经济风险以及在美联储加息以及缩表的环境下，保持人民币汇率稳定与控制资本外流，预计2018年余下时间人行将会维持稳健中性的货币政策，并且中国的流动性将中性。
报告称，8月M2同比增长8.2%，增速差于预期，环比下降0.3个百分点。M1同比增速环比下滑1.2个百分点，M2同比增速环比下降显示货币创造能力一定程度上下滑。在人行货币政策与之前相比略宽松的背景下，预计今年余下时间M2同比增速将一定程度上恢復。人民币贷款仍是政府支持实体经济融资的主要渠道。
8月新增人民币贷款基本符合预期。新增人民币贷款同比增长17.4%、环比下降11.7%。其中，个人中长期人民币贷款同比微降，部分是由于居民去杠杆。8月新增对实体经济的人民币贷款占新增社会融资的比重达86.1%。8月新增社会融资同比下降，主要是由于在严监管背景下，新增外币贷款、新增委托贷款、新增信托贷款、新增未贴现银行承兑匯票、新增股票融资的下降。
报告预计，中资银行盈利的恢復以及资产质量改善将推升其估值，维持银行业“跑赢大市”评级。首选股为中银香港（02388），予投资评级及目标价分别为“买入”及47.52港元。
花旗：看好小型中资行及落后大行，推荐农业银行（01288）和中国银行（03988）
花旗发表研究报告，建议投资者买入规模较小的中资银行，如平安银行。以及股价落后的大型银行，如农业银行（01288）和中国银行（03988）。
花旗报告称，由于同业利率下降，作为银行间净借款者的小型银行在下半年表现或受惠于净息差。
报告称，虽然预计下半年流动性驱动的信贷风险将可缓解，但宏观风险正在增加，这将转化成更高的不良贷款率； 但风险仍然可控。花旗又估计，由于影子银行的信贷萎缩情况减少和银行新增贷款增加，今年社会融资规模可能按年稳步增长10.5%，以达到经济增长6.5%的目标。
责任编辑：马婕
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