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新浪港股讯 据香港经济日报报道，市场静待内地定向降准放水之际，美资大行摩根士丹利先行调低全线内银股目标价，平均削12%，主要是中美贸易关系转差增加投资风险，但长远对行业维持正面看法。
大摩中国金融行业分析师徐然发表报告指，鉴于近期中美贸易关系转趋紧张，一旦两国在本月中宣布的关税细则落实，无疑会影响内地宏观经济前景，收窄内银股的。价值重估空间因应行业中短期的投资风险增加，预期板块股价波幅会有所扩大，并调低整体内银H股目标价12%；内银甲股目标价平均调低19%。
四大行维持买入 荐农行建行
其中，“工中建农”四大国有行H股目标价被调低10%至14%不等（见表），但大摩维持4股‘买入’的投资评级。农行（01288）及建行（00939）更被列为行业首选，料两股分别有49%及40%的上望空间。
内银股昨逆市偏软，建行及工行（01398）股价双双跌0.5%，邮储行（01658）更跌2.2%，拖累国指跑输恒指。另外，中宣部旗下“中国日报”引述分析师指，人民银行最快在一周内宣布定向降准，放松银根。官媒“中国证券报”亦发文称，新一次定向降准很快就将到来。
定向降准快出台利扩净息差
徐然长远维持内银板块吸引评级，他解释，内地包括金融去杠杆在内的金融市场整顿措施，有利股本回报率及股息率表现更为健康及稳定，同时提高资产质素，降低银行业的长线营运风险。考虑到人行有机会在短期内实施定向降准，相信措施可提高银行业对企业融资的边际回报，以及扩阔银行业净息差。他又指，暂时未看到内地的企业债务违约问题，对银行业不良贷款构成压力。
责任编辑：张海营
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