大摩：予友邦保险（01299）“增持”评级 目标价75元
行情来源：富途证券大摩研究报告中称，友邦保险（01299）将于本周五（5月4日）公布首季业绩，预期首季按固定汇率（CER）计，新业务价值（NVB）同比升18%，主因香港产品组合正常化，加上市场组合持续变化，转移至较高利润市场，例如中国内地，因此利润有所扩张。友邦主要市场中，大部分亚洲货币兑美元升值，随着汇率走势正面，相信实质汇率（AER）新业务价值增长有望高达23%。该行给予集团评级“增持”，目标价看75元。
该行估计，友邦首季大部分市场新业务价值正面，相信内地再次领先其他地区，其NVB超过50%水平。此外，集团香港业务仍需面对挑战，因去年基数高，预期增长大致持平。友邦保险今日收盘价为69.7元。
建银国际：上调中国燃气（00384）目标价至32元 评级“跑赢大市”
建银国际将中国燃气（00384）目标价由28元上调至32元，续评“跑赢大市”。
该行表示，预计中国燃气在2018至2019年的利润增长将受农村煤制气转换和扩大增值服务（VAS）带动。 该行也分别提升2019、2020及2021财年盈利预测1%、2%及16%，因其提高对天然气连接，增值业务收入和液化石油气毛利的假设。该行对中国燃气2019纯利最新预测为73.87亿，2018年预测为62.07亿元。中国燃气今日收盘价为28.25元。
小摩：上调中国中铁（00390）评级至“增持” 目标价7.5元
小摩上调中国中铁（00390）评级至“增持”，目标价由5.5元升至7.5元。主要源于2018年中铁PPP项目开始执行及2018年首季业绩较预期好。
该行称，目前已评所有中国三家铁路基建股为“增持”，因看好行业前景。因素包括资产负债表有所缓解，高利润率PPP项目进入施工阶段，而PPP政策相关监管阻力亦在很大程度上落后。小摩将中国中铁2018至2019年纯利分别升至190.09亿元人民币及219.86亿元人民币。中国中铁今日收盘价为6.4元。
汇证：上调中石化（00386）目标价至8.72元 评级“买入”
汇丰证券将中石化（00386）目标价由7.99元上调至8.72元，评级重申“买入”。该行表示，中石化在该行亚太地区能源股中拥有最强劲的资产负债表。现金1740亿元人民币，环比增长5.2%。该行称有关现金总额除基本资本支出外，也包括多年高额派息或战略并购。
该行称，尽管原油全成本仍居高不下，为每桶62美元，天然气产量滞后于全年管理层指引，但中石化的勘探及生产（E&P）业务损失缩小令人鼓舞。该行又称，中石化的汽油和煤油等石油产品需求依然强劲，及管理层预计毛利率稳定。不过该行称，中石化营销一直受到芳烃税的影响，预计2018年销售势头有限，而其营销部门的IPO也未有进一步消息。汇丰升中石化2018至2019年纯利预测至765.63亿元人民币及778.26亿元人民币。中石化今日收盘价为7.69元。
汇丰：上调中石油（00857） 目标价至7.3元 评级“买入”
汇丰发表报告，将中石油（00857）的目标价由5.5元上调至7.3元，升至“买入”评级。报告中称，中石油在2018年首季的业绩，盈利前景有所改善，该行一直预计股本回报率不佳的趋势持续，但估值有所提高，评估中国三大石油企业为“买入”评级。
该行将其目标价从5.5元上调至7.3元，目标价相对2018年4月27日的收市价有27%的上行空间，基于2019年的5.4%的股本回报率目标，目标价高于市场预期的8%，升至“买入”评级，预计中石油逐步改善运营能力。中石油今日收盘价为5.7元。
花旗：龙光地产（03380）业绩有望超预期 评级“买入”
花旗发表研究报告称，龙光地产（03380）销售收入将持续维持高速增长，利润率优于同业，业绩有望超出市场预期，重申“买入”评级。花旗表示，龙光地产今年首四个月的销售收入同比增长75%至达200亿元（人民币．下同），随着珠海、佛山等卫星城市及新加坡等地的销售收入增长加快，集团将能超额完成今年660亿元的权益销售目标。
花旗又称，龙光地产在城市更新业务上的优势显着，现有可售资源价值为5200亿元，当中8成位于大湾区，并寻找开拓上海及其周边城市市场的机会，以维持业务高速增长。该行认为，集团估值吸引，因而看好股价继续向上。龙光地产今日收盘价为11.8元。
花旗：上调福寿园（01448）目标价至10元 评级“买入”
花旗发表报告，将福寿园（01448）的目标价由9元上调至10元，重申“买入”评级。报告中称，把福寿园2018-2020年的盈利预测提升1-4%，由于福寿园管理层更加积极去增加二、三线城市的墓地增长，通过升级设施而取得更多市场份额。
该行将目标价由的9元上调至10元，维持市盈率相对盈利增长比率（PEG）仍为1.7倍，管理层又提到，目标是在未来3年内将利润翻倍，相信在更快的整合趋势下，预计该公司在未来3年的每股盈利复合年增长率仅为17%，福寿园在2018年下半年会在小型墓地资产上进行并购，认为福寿园是中国中小型股票首选之一，重申“买入”评级。福寿园今日收盘价为7.9元。
大和：上调长城汽车（02333）目标价至9.2元 评级“跑赢大市”
大和上调长城汽车（02333）评级，由“持有”上调至“跑赢大市”，目标价由8.1元升至9.2元。该行称，长城汽车今年首季毛利率高于预期，同时预计该情况可持续至2020年。该行又称，公司今年进行大型推广计划的机会低，加上研发开支资本化的正面影响，因此上调评级至“跑赢大市”。
大和预测，公司2018-2020年纯利将有14-74%的同比增长，毛利率预测则上调至17.6-18.3%。该行又称，产品组合改善应能支持公司的复苏趋势，而公司未有计划今年进行大型推广也加强了盈利能力。长城汽车今日收盘价为8.22元。
里昂：重申枫叶教育（01317）“买入”评级 目标价15.1元
里昂发表报告表示，枫叶教育（01317）上半财年经营杠杆强劲，经调整纯利同比上升32%至2.39亿元人民币，较该行预期高5%。公司在现有校舍扩大收生，及未来两学年计划有四个新项目上马等因素，有助其于内地市场巩固品牌。该行上调2018至2020财年盈利预测介预6至10%，重申“买入”评级，目标价由13.2元上调至15.1元。
该行称，公司上半年收入同比增长31%至6.32亿元人民币，符合该行预期，毛利升幅达30%。期内经营杠杆表现稳固，行政开支占比由去年同期的14.5%下跌至11.7%，因此税息前盈利（Ebit）较该行预期高8%，同比上升42%至2.08亿元人民币。里昂称，管理层正寻求增加学前教育业务，预计至2020年8月学生总数可超过4.11万人。枫叶教育今日收盘价为11.32元。
大摩：中国神华（01088）季绩后提供买入机会 评级“增持”
大摩发表报告称，中国神华（01088）首季盈利同比下跌6%，按季升2%，至赚122亿元人民币，占全年盈利预测27%，神华首季业绩符大摩预期，相信盈利同比下跌，股价反应负面。
不过大摩认为，神华整体盈利及经营维持稳健，股价下跌带来买入机会，大摩予神华“增持”投资评级，目标价25.1元。另外，大摩表示，首季业绩受业务量疲弱拖累，但煤平均售价改善，每单位成本上升符合同业，而神华电力业务表现好过预期。中国神华今日收盘价为19.16元。
责任编辑：白仲平
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