这一周，中期业绩期过后，港股受地缘政治及资金流向等左右，资金轮流炒，恒生指数终于见跌了，全周跌284.69点。但笔者看来也只不过是一种调整趋势，因为港股的成交量始终保持温和，根本看不到大资金出逃的迹象。
苹果概念股炒作暂时缓过劲来，汽车股继续调整，部分内房追涨资金开始犹豫，周五香港本地地产股表现不错，可惜内地港股通资金对香港本地股基本很少关注。而前期炒作热门板块（尤其新进港股通标的股），几乎企业主体都在中国内地，说明现阶段港股市场，活跃资金还是内地更激进。
反观内地A股盘面逐渐开始活跃，习惯了炒概念（尤其科技类的）的作风，什么AI、大数据、基因之类的，只要沾边的就拉出来爆炒一顿，这类股票在中小板和创业板最多，也不管什么价值了；还有一类跟随价值的是涨价型资源股，主力资金有条不紊的将有色矿业股牢牢把握，小金属涨幅最高。
本周，港股的资金明显受到人民币强势的干扰，至少在人民币汇率不断创出新高的情形下，港股前期介入的资金普遍显得信心不足，场内资金虽然见不到恐慌性出逃，但也明显不愿追高。
没有什么比人民币升值更吸引眼球。
本周五，在岸人民币收盘再涨355点子，日内升穿五大关口创近22个月高。年初兑美元还有6.95的时候，恐怕不少吃瓜群众根本没想到9个月后的今天已经变成6.46了。托特朗普的福，这涨幅差价简直让某些专家目瞪口呆！
由于人民币汇率持续走强，机场航运、内地出境旅游、造纸等板块逐渐开始受到更多机构的关注。
个人理解，这周最值得关注的纸业涨价。据智通财经获悉，受国家环保整治及供给侧改革的持续影响，造纸行业供需改善，产销两旺，财报显示盈利能力提升，细分板块来看，文化纸、包装纸、特种纸及生活用纸营业总收入同比分别增28.18%、27.13%、24.01%及1.87%。
进入8月以来，包装纸价格连续跳涨，根据百川数据，箱板纸价格8月1日至9月6日从4373 元每吨涨至5423 元/吨，涨幅14%+；同期瓦楞纸从3907元/吨涨至4760元/吨，涨幅约22%。成本端同期国废价格从1833 元/吨涨至2171 元/吨，涨幅18%+，外废中美废 11#、美废 8#、欧废、日废价格分别下跌15.3%、12.9%、2.5%、8.6%。
想想也是，内地物流大发展，尤其是电商与冷链物流业务飞速，对包装纸箱的需求持续增量。反而是造纸的成本端环保限产加强+禁止进口混合废纸政策持续发酵，2017年的纸业股有望走出大牛行情。
国内三大箱板纸企业都是上市公司，分别是玖龙纸业（02689.HK）、理文造纸（02314.HK）、山鹰纸业（600567.SH）。
纸箱类企业普遍采购国外的废纸，加上人民币升值的因素，这三家企业年底业绩或许会不同寻常超预期。难怪最近小摩将玖纸目标价由18元上调至21元，比较现价14.40港元还有45%的上涨空间。
整体上看，港股的行情在延续，A股的行情才开始，这个9月的风险都来自外围（尤其是美股）。
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责任编辑：白仲平
