在今年七月中旬公布的上半年汽车销售数据中，“德系三强”的龙头之争豪车销量排行榜中最大的看点。
三者比拼的结果是奔驰（含smart）以34%的增速赶超奥迪和宝马，夺得豪车销量榜冠军。从上半年豪车销量排行榜中可以看到，奔驰（含smart）2017年上半年在华销售30.4万量较第二名的宝马（含MINI）多出1.1万辆，差距并不大。
但是奔驰和宝马在中国的代表企业北京汽车（01958）和华晨中国（01114）的股价表现却有天壤之别。
华晨中国受益于宝马强周期，在其他汽车股纷纷开始进入调整期之时依然保持强势，七月以来累计上涨45.92%，年初至今上涨94.29%。
宝马的经销商永达汽车（03669）和广汇宝信（01293）年内涨幅更是高达170.62%和108.9%。
反观国产奔驰制造商北京汽车今年以来股价仅有上涨3.53%的表现，近一个月股价更是下跌超过一成。股价表现和奔驰销量表现背道而驰，这其中有何蹊跷？
奔驰在华销量劲增
如果仔细分析北京汽车的销量数据，北京汽车股价表现低迷的锅，轮不到奔驰来背。
数据显示，2017年6月，梅赛德斯-奔驰及smart品牌在华销售52116辆新车，同比增长27%。上半年，梅赛德斯-奔驰及smart在中国内地共交付304017辆新车，同比增长超过34%。
其中，轿车产品在各个细分市场都保持了良好的市场表现，整体实现了46%的增长。C级车增长稳定，同比增长24%；E级车表现劲爆，实现了125%的同比增长；S级车一如既往地保持了市场领导地位，SUV产品延续了优异的市场表现。国产车占持续总销量70%以上。V级车在上半年实现销量同比增长118%。
智通财经注意APP到，奔驰在华销量强劲增长也带动了奔驰“专业户”——中升控股（00881）股价暴涨。今年以来中升控股股价累计上涨321.66%。如果把时间拉长，中升已经是名副其实的长线大牛股。
既然奔驰不背锅，那么北京汽车股价低迷的锅该由谁来背呢？
韩系车销量遭遇“滑铁卢”
根据北京汽车2016年年报数据，在北京汽车的业务结构中，韩系车销量占比超过60%。但韩系车今年在华销量却遭遇了“滑铁卢”。
智通财经APP注意到，今年以来，韩系车在华销量持续暴跌模式。6月现代汽车在华销量较上年同期锐减64%至35049辆，起亚汽车6月在华销量也锐减58%至19003辆。今年前五月，现代和起亚两家品牌在华累计销量仅为37.7万辆，同比下跌43%。
据悉，去年北京现代全年销售114万辆，2017年的销售目标为125万辆。但今年前6个月，累计销量为仅有30.1万辆，仅占年度销售预期的24%。
近期，北京现代因高温原因，旗下四大整车工厂停产一周（7月31日-8月4日）。但有业内人士分析认为，北京现代停产是因为销量下滑，公司为了缓解产能过剩而选择暂时停工。
从目前的情况来看，北汽德系车和韩系车量处在一种“正负”平衡的状态，北汽需要一股打破这种平衡的力量。
新能源车能将助北汽挽回颓势？
什么力量能打破这种平衡呢？最佳答案或许是新能源汽车。
据北汽2016年年报显示，北汽2016年全年销售新能源汽车4.8万辆，同比增长138.7%，还有过单月销量超过7000辆上佳表现。在产品谱系方面，北京品牌于2016年全面完成了一代车产品的布局和投放，形成在新能源、SUV和MPV市场方面具备较强竞争力的产品体系。
在2017上半年全球新能源乘用车销量排行中，北京汽车以3万的销量排名全球第四，较2016年年同期上升一个名次。市场份额占到7%。
车型方面，北汽EC180今年上半年累计售出1.79万辆，占到市场份额的4%；销量从2016年上半年的第42位跃升至第6位。但这还不代表北汽新能源汽车潜能的全部。
今年7月5日，戴姆勒与北汽签署了新的框架协议，深化在合资企业北京奔驰汽车有限公司的合作。双方表示，将共同投资50亿人民币（约合6.55亿欧元），在北京奔驰建立纯电动车生产基地及动力电池工厂，生产梅赛德斯-奔驰品牌纯电动车产品。计划到2020年，实现奔驰品牌的纯电动车在北京奔驰投产。
奔驰母公司戴姆勒集团早前曾表示将投资超过110亿美元，计划在2022年之前推出10多款电动汽车，其中大部分将基于EQ子品牌出售。戴姆勒表示，预计到2025年，电动车在其全球销量当中的占比将达到25%。
此外，于2017年7月20日，北汽还与北汽新能源订立增资协议。北汽以资产及现金合计人民币11.85亿元的代价认购新能源汽车增发的2.2亿股股份。于增资完成后，公司将持有新能源汽车股份权益总额的7.81%。这也彰显了北汽对新能源汽车发展前景看好。
展望未来，北汽的奔驰和新能源汽车可望继续保持高速增长，而北京现代在今年下半年，有新款ix35和瑞纳上市，此外还有一款纯电动车问世。随着新产品的节奏调整，北京现代下半年有望挽救销量困局。从估值上来说，北汽目前7.29倍的PE和1.15倍的PB在港股汽车板块也属于估值偏低的标的，从估值角度而言，已经基本锁定了下跌空间。北汽最艰难的日子或许已经过去。
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责任编辑：马婕
