新浪财经讯 6月21日下午消息，交银国际（03329-HK）今天发布2017年下半年市场展望，研究部主管及首席策略师洪灏在发布会上指出，今年下半年中国的经济增长速度将较上半年放缓，并令全球增速随之放缓，而经济增长放缓时大盘股往往跑赢。他预期今年下半年大型蓝筹及行业龙头将继续跑赢大市，恒指再创新高，但港股高位风险正不断增长。
对于近日明晟MSCI纳入A股，洪灏认为短期对于通过香港买内地股票的资金的确有所分流，但是长期来看，H股和A股互联互通将不断扩大直至完全互通，两者应当作为一个市场来考虑，“饼”做大了对各方都有好处；而且目前港股仍比A股便宜近20%，香港市场是投资者购买中国股票的更好选择。
洪灏指出，随着中国信贷数据和M2增长的放缓，尤其是M2增幅罕见地降到单位数，以及综合分析PPI（工业生产者出厂价格指数）等数据，可以预期今年内下半年中国的经济增幅将小于上半年，而由于中国是全球增长的重要动力，全球经济的增幅也将被拖慢。交银国际投资展望指出，研究表明在经济增长放缓时，大盘股往往跑赢，一如当下。中国资金纷纷涌入上证A40指数抱团取暖，躲避风险，大盘股不仅仅具有稳定的盈利，较高的知名度和行业主导提问，也是需要稳定市场操作时就手的工具。
该行预期今年下半年大盘股依然将跑赢中小盘，“这其实是更确定可靠的机会”，洪灏指出。他认为目前应是投资者“转仓”的时间，将持股从中小盘转往大盘蓝筹股。
他还认为，恒指上行的趋势未完，但最容易赚钱的时间段已经过去，指数升得越高，市场获利了结的心态就越重，不过在升幅的末尾冲刺能量往往惊人，下半年恒指也将创出新高，但他认为很难预测哪一个位置是“顶”。至于上证综指，他则认为今年2/3
的时间都将在3300点以下，这一强大的阻力位从去年四季度其至今未变，而下半年由于信贷和M2增长的放缓，A股市场进入“缩量博弈”时期。
对于MSCI纳入A股，洪灏认为对于目前MSCI其他亚洲新兴市场股票，尤其是南韩和台湾的分流力度较大，未来买入A股的资金预计至少有40亿美元来自目前机构持有的南韩股票，最终进入A股的资金则应有100-150亿美元。香港市场则尽管短期分流部分资金，但长期将赢得中国市场开放的重大机会。
此外，交银国际预期未来一年由于租金回落和估值的下调，香港楼市将下跌30%。该行房地产业分析师刘雅瀚今天指出，过去多年香港一直处于资金极度充裕的环境下，因此楼价居高不下，未来随着美国不断加息及“缩表”，外资有回流风险，同时来自内地的资金也由于银根趋紧而回撤，令香港楼市承受双重压力。
交银国际2017年下半年重点推荐股票包括新华保险（01336-HK）、招商银行（03968-HK）、世茂房地产（00813-HK）、海昌海洋公园（02255-HK）、唯品会（VIPS.US）、陌陌（MOMO.US）、阿里巴巴（BABA.US）、新浪（SINA.US）、腾讯（00700-HK）、舜宇光学（02383-HK）、瑞声科技（02018-HK）、恒瑞医药（600276-SH）、北控水务（00371-HK）、吉利汽车（00175-HK）和中国交通建设（01800-HK）。（新浪财经彭琳发自香港）
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