来源：微信公众号 港股那点事
港股是个神奇的地方，从亭台楼阁到市井小巷，各式各样的人物活跃在这个名利场。有些留下了惊天动地的神奇的故事，有些在悄无声息中流逝。而不变的是当中多少人一夜白头，一生积累烟消云散，当中的恩怨情仇也就由他去吧。
前段时间的“钟馗”上演了一出君子报仇，十年未晚，今天，又来聊聊一个悲伤的故事~
为了避免不必要的麻烦，对于这个故事进行了艺术的处理，权当一个架空小说的剧本来看，如有雷同，实属不幸。。。
故事起源于港股两大知名雷区的H省的某代工厂，讲的是出口转内销，大力发展自主品牌的故事，很好，这很套路。在上市之后，就开始了业绩变脸持续下滑，却同时高比例持有现金，大比例贷款，大比例分红的剧本。
这种公司，有点财务基础，只要过一眼三大表，你基本就可以断定是介乎于百与万之间的“香港特色板”块的股票了，随便上个现金流量表感受下。。。
这个流派，伪装性强一点，但是只要留心看下财务数据完全可以避免。大存大贷大分红，看似不缺钱，但利息收入不匹配现金且远低于利息支出，不符合正常的经营逻辑，妥妥的就是掏空上市公司，把钱倒出去的节奏。
但是帐也给你这么个做着，股价走势也给你托住，不会凶悍的往下做。但是其实看下盘口就知道，都是自己人在玩，不管面上的股权结构怎样，其实真正的街货只有极少数。。。事发之前也就是这么个安静的老Q股。
某年，5月，原首席财务官、公司秘书、授权代表及在香港代表接受法律程序文件的代理人Y先生被提拔成助理总裁，同时聘请H先生顶替以上所有职位作为新任CFO。这种明摆着明升暗降架空的套路，很好，很后宫。
随后，在某年的2月份（传统的财报季敏感期），突然公告，原四大的核数师提出辞职，理由是有匿名电话爆料，且发现财务数据有点对不上。。。这尼玛是往死里弄的节奏，你说这个匿名电话会来自谁呢？谁能一点就透，吓得四大不敢再玩？当然公告中说了些冠冕堂皇的理由，就圆过去了。换了个非四大的会计师事务所，临危受命牛逼闪闪的把当年的财报按时出来了，此处应有掌声。
都成这样了，这是最后的大开的逃命窗口，这个公告后还有任何抱有幻想的吃瓜群众亏钱都没啥好怨的了。。。
一般这种故事就是到某个时间点，以洗大澡自我了结，或者被“亲密的爱人”Short一把安心上路，一切归零从头出发的套路。
然而这个故事的结局却走出了另一种风景。
在顺利发出年报后，又相安无事过了大半年，期间公司各种回购护盘。加上签了一个Mou，号称收购一个狂转炫酷屌炸天的公司51%股权，代价在2-3亿人民币之间。紧接着又抛出发1亿公司债的公告，一副要老夫还行，扶我起来，尚可一战的架势。
随后，9月30日（周五），和常见的秒杀剧本一样，2000多万，开盘砸到-78%，随后公司紧急停牌。市值直接从17亿砸到2亿多，这就是妥妥的被人洗仓了。
这个时间点挑得非常精彩，9月30日，紧接着就是国庆假期。这个时间点，就算给你在国内搞到钱又怎样，根本去了不香港救火。在这种着火的时候，绝大部分人都是袖手旁观的，更何况这个有点脑子的看到这个报表和走势都不敢救了。。。
后面的事情逐渐清晰了，大股东在券商那边质押了很多货，一把砸穿后就是股灾时候见怪不怪的平仓的套路了。。。紧接着就是周末紧急更换董事，公告当地国企大佬来接盘了，可能会成为主要股东，安抚吃瓜群众的情绪，10月3日（周一）复牌。然而这这并没有什么卵用，股价成交量急剧放大。。。
紧接着，就是公告顶额（20%股本）的配股，融资额才6000多玩港币，号称用来补充离岸运营资金。
讲道理Q2财报账上有9亿现金，会缺这点零头，你懂的（都说得这么清楚，账上没钱了，圈钱来帮大股东补仓了，你说还有任何可能圈到么。。。），随后国企参与方不敢玩重组流产，第一次配股失败，紧接着就是质押券商顶不住，号称把质押的股份转给另一个号称非关联方的基金：BC基金，28.5%。。。原大股东的持股比例从51.98%下降到23.48%，即使加上大股东亲属的7.81%，也勉勉强强到了31.29%。需知道，这波杀下来，之前的有些小伙伴肯定扛不住出货了，你说那批货如果在BC基金控制的非关联方手里，这画面就太美不敢看了。。。
然而这里就又要展开一下这个神奇的BC基金了，同一个马甲下居然是另一个上市公司X的第一大股东，然后这个上市公司之前的供股是和大名鼎鼎的JLF证券来搞的。那是啥流派大概心里就有底了。
然后这个BC基金的控制人是X小姐，根据X公司的权益披露，X公司的董事长是H先生，这个H先生是X小姐丈夫的兄弟，so，这里就出现了和上文相关的一个神奇的姓H。。。如果是刚好同姓，如果是有微妙的关联方，那就精彩啰。。。
上文已经提到这个平仓后，风平浪静的场面下，大股东控制权岌岌可危。紧接着券商的平仓，立刻又推出第二次配股，又是顶额20%，圈8000万左右，还是号称用来补充离岸运营资金。二级市场上股价一路杀，配股大比例折价的安全垫眼看就破了。紧接着1个月后，第二次配股也流产了。。。
这时候，前面埋的另一个线索就又登场了。上文提及，公司计划收购一个目标公司51%的股权，交易对手方是面上的当地的非关联方，你懂的，作价2-3亿，没披露支付方式。这次披露信息了，交易对价瞬间缩水到7000万，这标的对价缩水之快。。。支付方式为部分现金+股权，增发的股份占股本18%，这波节奏倒回去看就很明显了，这个标的公司此前的作用是从上市公司套个2-3亿现金出来爽一爽，现在是兵临城下的时候用来巩固控制权的。。。
整个故事在推进的过程中，董事会换得比陈老师换女友还频繁。最后公司的董事长和创始人辞职，之后市场上也传出他申请破产的消息。在出了那个那么明显的收购垃圾资产摊薄后，此前接了券商平仓的货的BC基金粉墨登场，甩了个特别股东大会提案，罢免全体股东，提名全体新董事。
公告里比较有趣的是，BC基金的持股从刚接货时候的28.5%降到了11.82%，那批货倒到哪里去了呢？反正公开信息就是，突然有批货倒到了知名资管公司CD。。。实在忍不住吐槽港交所的信息披露啊。。。
1、公司毫无疑问是老Q公司，没有任何悬念，So，不具有任何投资价值。。。
2、这个精准时间点的砸盘，收割，决战董事会，都不会是一个吃饱没事做的来逗他玩的，关键性的大股东质押了多少货，平仓线大概在啥位置，砸盘的货从哪里来，接盘的钱够不够都是要精密准备的，钱好找，货好办，那些关键性的信息才是致命的一击。相信当时市场上也同步传着各种精准的小道消息，要不怎么两次配货都流产了？
3、故事的命门就在精准的大股东质押信息，以及之前那个莫名其妙的给四大的匿名电话，你说这样关键的信息谁会有呢？当地的仇家？明升暗降的前CFO？还是H姓的新CFO？H姓CFO---BC基金---X小姐---X姓小姐的H姓丈夫，这波节奏是非关联方么？
4、BC基金的持股比例在账面上已经下降到了11.82%，但是实际上控制的非关联方有多少，没有人知道，那些天放量的盘是不是她接的没人知道，这种看不见的对手反而是最可怕的，如果特别股东大会真的拿下了董事会，停掉那个意图明显的收购，那这个壳就拿下了。。。接下来就是无敌连环供洗到老大股东妈都不认得了。。。那就真的黑吃黑了。。。
5、从特别股东大会的公告出来后，盘口还是水静河飞，那就是基本没了扫货斗票多的剧本了，预期票不够多，玩不过的背景下，那剩下的就只有认赔转移资产了。。。So，有戏看了，已经看得到有一大波坏账在赶来的路上了。。。
6、当然，也有一种可能是大股东导演整出戏，A了券商的钱，反正这个壳就不要了，钱转移走了就算了，死给你看，强行出货给券商。。。这也不失为一种出货的方式，不过这个效率上感觉不高啊。。。还不如圈圈钱，卖卖壳，都不止这个价，大概率排除。。。
艺术总是源于生活又高于生活，纸面财富，如梦幻泡影，如露亦如电。
结语：
其实整个故事，都是大股东和几路金主在玩，街货估计也没多少，但是人在江湖飘，哪有不挨刀，你在考虑千别人的时候，别人也在盯着怎么千你，这种巨大的利益的队伍是最难带的，关键时候背后温柔的一刀，也许一辈子的千人成就也就被人收割了。
收割者，人亦收割之。。。
走正道，做正事才能长治久安~
缅怀一个被收割的收割者，静候下一出大戏。
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