摩通：3因素利地产股短线弹 长线宜减持

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　　新浪港股讯 据香港日报报道，今年来新盘销情畅旺，摩根大通以3大原因看好地产股，认为短线会有反弹，惟长线以基本因素来看，高楼价难以维持，维持减持评级。

　　摩通表示，新盘市场的定价较市场估计进取，加上即将会有3，900伙单位推售，短线利息风险又偏低，这3大原因均支持地产股短线向上。摩通认为，虽然新地（00016）首季料推售1，900伙，市场占有率最高，但其首选仍是长实地产（01113）。

　　去年11月政府划一调高印花税后，随后一个月二手楼市成交急跌至约600宗，市场原预期地产发展商会减价刺激销售，但实际上新盘市场的潜在一手买家及用家需求依然强劲，发展商甚至可以加价卖存货，以地产股的低基数及过去股价走势来看，短线新盘陆续推售相信可以成为股价上升的推动力。

　　高楼价难持续 长线宜减持

　　港元拆息去年底急升，摩通称，拆息上升虽然降低市场对一手楼按揭的承受能力，但有关影响尚算温和，加上港元拆息与美元拆息差距已大幅收窄，故港元拆息短线再升空间有限，对地产股来说属好消息。

　　不过，摩通长线仍看淡地产股走势，主要由于：（1）市场不相信住宅楼价可以长期企于高位；（2）只要楼价持续上升，政府便有再推新辣招的潜在可能；（3）尽管楼价向上，地产商的投资回报率下降；及（4）资本管理不频繁。