备战深港通按A股思维你肯定赚不到钱

　　港股还值不值得投资？出现了什么问题？未来出路在哪里？新浪港股发起“港股还有没有吸引力”大讨论，以理性、建设性的态度，欢迎关注港股、关注资本市场的人士，一起为港股建言献策，共谋港股市场的明天。来稿请至hkstock_biz@sina.cn 。

　　就在港交所公布“深港通”英文细则的时候，沪港通资金已在“十一”长假前结束连续多日净卖出，开始净买入。深港通筹备实施，以及人民币加入SDR成为节后的两大预期，近期各大券商都已相继开展策略会及投资者教育，提前备战深港通。

　　券商中国记者获悉，深港通的交易系统测试方面因有沪港通作为先例，基本不存在技术障碍，重点是分析深港两市的交易特点以及与“沪港通”的异同，以下五大异同值得关注。

　　港交所罗夏在国信证券第一场“冲刺深港通”专题策略会上表示，随着深港通业务的启动，两地市场的走势关联度越来越大，南下资金占比会越来越高，港股市场的机会也会更多。

　　五大异同

　　国信证券香港子公司资深投资顾问余海波表示，参与深港通业务之前，一定要充分了解港股市场的差异，不能简单地用投资A股的思维方式和习惯去投资港股。而此前“沪港通”已经给了一个参照标本。

　　一是额度方面。

　　“深港通”不设总额限制，深股通每日额度130亿人民币，这一点跟取消了总额度限制之后的沪股通相同，两者的港股通也都是每日额度105亿人民币。每日额度由沪深交易所分别控制，额度互不影响、也不互相调剂。

　　二是投资门槛。

　　这一点略有差异，通过“沪股通”和“深股通”投资港股的机构投资者门槛是一致的，要求机构投资者和资产不低于50万的个人投资者。但沪股通对香港投资者没有限制，而深股通开通初期，创业板股票的投资者仅限于香港相关规则所界定的机构专业投资者。

　　三是投资标的。

　　“深港通”在“沪港通”的基础上，新增了市值在50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成分股，还包含了在深沪交易所和联交所主板上市的全部A+H公司的H股。

　　四是市值限制。

　　深股通列入投资标的的深证成分指数/深圳中小创新指数的成分股还有市值限制，要求市值在60亿元人民币及以上。而“深港通”中的恒生综合小型指数成分股也要求市值50亿元港币及以上。

　　而市值的时间计算，港交所的英文文件已经做了解答：对于深股通标的，交易数据考察截止日前6个月的 A 股日均市值，如果上市不满6个月，则采用其上市以来的A 股日均市值；对于深港通下港股通标的，交易数据考察截止日前12个月的港股平均月底市值，如果上市不足12个月，则采用其上市以来的港股平均月底市值。

　　五是标的数量。

　　按照目前的市值计算，沪港通的投资标的约有567只沪股通标的和318只港股标的；深港通的投资标的约有880只港股通标的和417只港股通标的。

　　三大进步

　　总体而言，深港通较沪港通有三大明显进步：一是深港通在北向和南向都增加了100多只标的股；二是深港通此次取消了总额度限制，可以无限循环地交易下去；三是深港通明确了以后将ETF纳入标的。

　　另外，这两者的交易渠道是独立的。“沪港通”下港股通与“深港通”下港股通是两条相对独立的渠道。投资者不可以在“沪港通”的港股通中卖出通过“深港通”下港股通买入的股票。

　　从操作层面，投资者需拥有一个深市人民币普通股账户，满足投资者适当性要求之后，与证券公司签署委托协议和风险提示书，然后再开始买卖港股（以港币报价，人民币交收）。

　　与直接买卖港股不同的是，直接开通港股账户可以买卖港股、B股、美股，但会受到外汇管制的影响。不过拥有港股账户的某些指定股票可以卖空，但港股通投资者不得参与港股融资融券，更不允许裸卖空。