今年炒股不炒市 看高新经济板块

　　新浪财经讯 1月4日消息 据香港文汇报报道 港股去年高低波幅达8，220点，最后以7.2%的跌幅令连续3年升市告终。展望2016年，美国加息步伐及中国内地经济放缓将继续困扰投资市场，大行对后市看法审慎，普遍预测恒指只会在现水平22，000点横行，最乐观的瑞信仅看25，000点，即有14%上升空间，但最坏情况则跌至17，000点关上，可谓易跌难升。市场人士认为，股民今年宜炒股不炒市，憧憬“深港通”效应、AH股价差变化，以及人民币企稳，看好新经济板块，科网、电商、内险股可看高一线。

　　盘点2015年全球主要股指表现，港股去年跌7.2%，在彭博统计的全球103个市场中，表现排第52位，还差过发生股灾的A股。上证全年升9.4%，表现在全球排第22位。

　　市盈率跌至亚太第二低

　　事实上，恒指去年底时的市盈率只余9.7倍，国指的市盈率更只有7.4倍，在亚太区倒数第二，仅次于寮国综指。一般而言，当某类资产过分抛售后，将会迎来显著反弹，但彭博通讯社收集10家券商对恒指今年的预测目标，大约在22，000至24，300点不等，预估中值23，588点，对应去年末只有7%的涨幅空间，可说是近来最悲观的预测。

　　内地疲软 港股估值

　　腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪表示，中国内地经济能否走出谷底，将是今年金融市场焦点之一，若改革没成效，将拖累环球经济，恒指将跌穿20，000点大关。反之，若经济成功，港股估值或获上调，最乐观可以挑战25，000点。

　　不过，他强调，虽然美国加息步伐料缓慢，惟美元仍偏强，在这情况下，资金依然会趋向流入美国，新兴市场压力大，恒指今年波幅随时超过5，000点，更可能“有波幅、无升幅”，尤其要关注两地经济情况，以及企业盈利的表现。

　　内地经济走向困扰，不少大行都因此而看淡今年的港股表现，瑞银及摩根士丹利分别估计，恒指今年最坏情况会低见17，988点及17，350点，其他大行的看法也较以往保守。瑞银预测今年本港失业率将回升，今明年本港楼价或下跌25%至30%，内地企业盈利出现负增长，令恒指全年受压，基本目标为22，058点，“最熊”预测将低见17，988点，“最牛”也只有24，619点，与去年底21，914点比较，可谓易跌难升；国指的基本目标则为11，000点。

　　大摩也预期，今年人民币会继续贬值，打击国指表现，故将今年目标由11，100点，调低至10，830点。恒指今年基本目标维持24，300点不变，但最悲观或下试17，350点，比瑞银更悲观。

　　台科技股受惠美强增长

　　另外，法兴亦预期，恒指首季及第二季目标均为21，200点，到年底目标亦只为21，500点，国指年底目标则只有10，200点。该行研究部表示，港股受美国加息及内地经济放缓“夹击”，尤其恒指，银行股及地产股等约占四分之一比重，最易受冲击。相比之下，半数为科技股的台加权指数成分股，将较受惠美国经济的强增长，故该行看好台股多于港股。

　　看得较乐观的大行包括瑞信，该行给予恒指未来12个月目标也只是25，000点，相当于预测市盈率11.4倍；国指目标12，000点，相当于预测市盈率7.5倍。瑞信称，内地今年继续面对企业产能过剩、股市杠杆过高、区域经济发展不均衡问题，将构成市场风险。