港股动荡可能波及经济，专家看法分歧。图片来源 香港经济日报
港股历次大跌后实体经济多转差。图片来源 香港经济日报新浪财经讯 8月27日消息，据香港经济日报报道，环球股市经历“黑色星期一”后，即使内地减息降准，振奋股市作用维持也未够一天，市场忧虑情绪发酵，股灾后遗症势延至香港实体经济。
过往股灾 经济就业紧随转弱
恒指从今年高位累跌27%，跌幅堪比近十年的数轮大型股灾。2008年金融海啸、2011年欧债危机后，港股先行下跌后，本港经济增长、失业率大多紧随转弱。
前财政司司长、南丰集团行政总裁梁锦松昨预言：“(投资者)要有足够心理准备，(环球股市)波动只会愈来愈剧烈。”
梁锦松直指，港股近期反覆早在财金界预计中，并解释2008年金融海啸后，各国央行[微博]“印银纸”速度远快过实体经济发展，“这么多热钱寻投资机会，他们(热钱)流量好大、流速好快，由一个市场转至另一个市场，瞬间就可以做到。”梁锦松估计，现时全球金融资产是实体GDP的3.8倍，冲击环球金融市场，造成剧烈震荡。
“金融资产达GDP3.8倍 冲击大”
据德银资料，预测包括股市、债券、证券化债务等的全球金融资产，去年总值达294万亿美元，较08年累增32%。世银资料就显示，去年全球GDP总额约77.9万亿美元，同期累增23%，全球金融资产相对实体GDP比率由3.5倍增至3.8倍。
环球股市动荡，市场忧虑跌市影响将扩至实体经济，香港是外向经济体，难以完全避开冲击。以03年沙士、08年雷曼倒闭及11年欧债危机为例，港股从年内高位跌达介乎22%至60%，现时从高位跌幅已达27%，且未见明显转势，恒指跌幅或堪比过去三次股灾。
港股先行下挫后，港经济在03年、08年股灾后都曾录衰退，单季负增长随时达1成，失业率也随即弹升。2011年欧债危机对香港实体经济影响相对较轻，恒指大跌34%后，经济增长幅度也一度跌至1%以下，但失业率就大致平稳。不过，今年跌市由中国经济放慢、美国加息压力夹击，对港经济影响较欧债问题更直接。
大型股灾屡是经济下行先兆，但有经济学者相信，本轮跌市尚未算“环球风暴”，毋须过于担心。中文大学全球经济及金融研究所常务所长庄太量称，股市周期约3至4年，与经济周期约10年一次循环，更为频繁，而且认为港股跌市只因早前升势过急，恒指需跌至18000点位，道指跌至13000点至14000点，才是股灾的开端。
澳新银行高级经济师杨宇霆也认同，港股A股大跌，主要是前数月过度杠杆、经济未配合所致，近期环球股市波动没出现大型金融机构倒闭等“大事件”，不认同已出现“大海啸”令市场无法正常运作。
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