【导读】在上周五交易的11只港股基金中,多达7只涨停,另外4只均大幅上涨。
中国基金报:朱景锋
上周五,在港股休市、合格境内机构投资者(QDII)基金暂停申购的情况下,沪深交易所上市的港股基金出现集体拉升行情,7只基金涨停,另外4只基金大幅上涨,溢价率远超正常水平。由于今日港股继续休市,投资者无法通过申购基金份额并在场内卖出实施溢价套利,短期溢价率可能很难下降。
套利小知识:
交易型基金会有两个价格,一个是基金净值,一个是基金交易价格。因为种种原因,这两个价格并不总是一致,这个时候就可以买入(申购)价格低的,卖出(赎回)价格高的,赚取差价。
分级基金溢价套利稍微复杂一点:
对于溢价套利,基本步骤是T日申购母基金份额,T+1日基金公司确认,T+2日将母基金分拆为A类份额和B类份额,T+3日在二级市场将A类份额和B类份额卖出,完成套利。
套利和买卖基金不同,获得是较为确定的小收益。但因为基金的申购赎回不是T+0,而且套利中间有手续费,所以即使有套利空间,并不意味100%就能赚钱。
港股休市 港股基金仍被爆炒
上周五(即4月3日)是耶稣受难日,包括香港、美国在内的全球众多股市休市包括香港、美国在内的全球众多股市休市,当天投资海外资本市场的QDII基金均暂停申购业务,但在沪深交易所上市的场内QDII并未暂停交易,这些基金在上周五意外遭到爆炒。
交易型开放式指数基金(ETF)方面,华夏恒生ETF和华夏沪港通恒生ETF在最后半小时被大量资金介入快速拉升,并在收盘时双双以涨停价报收;南方恒指ETF和易方达H股ETF上周五收盘也分别大涨了9.42%和5.62%。由于上周五港股休市,意味着这4只港股ETF当日净值没有变化,资金炒作迹象相当明显。
同样被资金炒作的还有投资港股的上市开放式基金(LOF)和分级基金B份额。在LOF基金中,嘉实恒生H股、招商金砖和南方中国被拉上涨停板,在港股有一定配置的信诚四国和国投新兴也分别大涨9.09%和5.86%。尽管上周五港股没有交易,但两只跟踪港股的分级基金B份额银华恒生H股B和汇添富恒生指数B还是被资金格外关照,下午交易时段早早就被封死涨停板。
这样,在上周五交易的11只港股基金中,多达7只涨停,另外4只均大幅上涨。
两日暂停申购套利资金难介入
在上周五港股休市基金净值没有变化的情况下,11只港股基金价格却纷纷飙涨,使得这些基金的溢价率一日之内飙升,明显超出正常水平。统计显示,上周五9只ETF和LOF基金中,嘉实恒生H股、华夏恒生ETF和南方恒指ETF的溢价率超过了10%,分别达12.32%、12.26%和10.14%,南方中国和华夏沪港通恒生ETF溢价率也接近10%,其余几只基金溢价率也在4%到8%之间。这样的溢价率明显超过了正常水平。
两只分级基金B份额则更加疯狂,上周五整体溢价率双双超15%,其中,汇添富恒生B份额溢价率达到36.72%,其和A份额相对于基础份额的整体溢价已达18.99%;银华H股B份额溢价率达到47.41%,其和A份额相对于基础份额的溢价率也达到15.86%,两只分级基金整体大幅溢价,均呈现出显著的套利机会。
虽然上述11只港股基金溢价高企,套利机会显著,但受上周五及今天暂停申购的影响,套利资金暂时无法申购相应的基金份额实施套利,意味着这些基金的场内份额暂时无法大幅增加,其溢价率暂时难以得到平抑。只有4月8日起放开申购之后随着套利资金的介入,这些基金过高的溢价率才会回归正常。
部分基金申购确认提速套利将更加高效
自3月27日证监会[微博]宣布公募基金可借道沪港通投资港股以来,港股市场受到这一重大利好刺激连涨四日,港股基金也受到资金格外关注,一些基金公司为了吸引更多资金关注旗下港股基金,纷纷提高运作效率以方便投资者。
嘉实基金今日发布公告称,为了更好地满足广大投资者的需求,提高基金申购赎回效率,决定自4月10日起调整嘉实恒生H股基金估值时间和基金份额申购赎回确认时间,将基金估值时间从T+1日调整为T日,申购赎回确认时间从T+2日调整为T+1日。这意味着在嘉实恒生H股出现溢价套利机会的情况下,投资者实施套利的时间将缩短一个交易日,即T日申购的份额,经T+1日确认后,在T+2日即可卖出完成套利,套利效率大大提高。
进入【新浪财经股吧】讨论
已收藏!
您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部 “我的收藏”, 查看所有收藏过的文章。
知道了