港股创业板做庄惹证监关注:首日最高涨50倍  阿里巴巴集团主席马云的拍档虞锋及影星赵薇在中国创意控股(08368-HK)上市仪式上敲钟。图片来源 新浪财经

  记者 罗琦 发自香港

  就在“娱乐圈巴菲特”赵薇投资创业板新股中国创意控股(08368.HK)大赚一笔以后,不知是高调的作风引起了监管机构的注意,还是近月来香港创业板的股价表现太过异常,香港证监会[微博]主席唐家成在公开场合称,对于创业板这种大起大落的情况表示关注,香港证监会正与港交所(00388.HK)检讨整体上市政策,以维持市场素质。

  30只股票仅有1只上市首日亏损

  香港资本市场的创业板缔造了许多神话,《第一财经日报》记者在翻查今年以来的创业板上市的新股时发现,像中国创意一样,上市首日便翻10倍的例子屡见不鲜,总共有9家公司在上市当天升幅超过10倍,而在30家创业板上市公司的中,仅有一家公司的股价是下跌的,而其余股份不少上市首日大幅飙升,最高甚至较上市价高出50多倍。

  近年来,香港创业板爆炒的现象非常严重,在今年上市的30家公司中,有86.5%都是在上市后爆炒超过1倍的,而 这一现象在2011年从来不存在,即便是在2013年,有23家公司在香港创业板上市,也只有48%的公司上市后首两周股价升超过1倍,但这一情况到了 2014年开始变得普遍,在2014年上市的19家公司中,有79%是上市后两周内暴升超过1倍。

  在经历投机的爆炒之后,散户如果忍不住诱惑跟投,被割韭菜的几率极高,在今年上半年上市的14家公司中,仅有6家公司的股价能够守住上市发行价,而其他的创业板公司股价都下滑得很厉害。

  其中一只股更被投资界称为超级“老千”,这只惠陶集团(08238.HK)于2015年2月16日上市,上市首日股价曾经暴升9.73倍,至3.97港 元,但截至11月20日,该股仅剩0.039港元,不仅较上市价0.37港元缩水了近90%,与上市首日价更相差十万八千里。

  左手倒右手的操盘手法

  在创业板上暴涨暴跌最明显的,就是那些以配售方式上市的公司,9月25日,立基工程控股(08369.HK)的上市配售价是0.25港元,上市首日最高 价达到14.88港元,涨幅达到58.52倍,但是现在股价0.52港元,较最高点回落96.5%;11月2日,FRASER HLDGS(08366.HK)上市配售价0.2港元,上市首日最高价达到5港元,涨幅达到24倍,现在股价0.22港元,较最高点回落95.6%。

  这样大起大落的例子不止这两家公司,一名香港新股操盘手称,很多公司在创业板都选择做庄的方式推高股价,很多公司左手倒右手,把价格做得比天高。

  而且推高股价的手法通常是,一下子把股价拉高10倍、甚至20倍、50倍,再大跌50%,这样就会吸引很多投机取巧的散户进来,比如把一个0.4港元的 股票抬到4港元,最终再跌到1港元,很快就能吸引散户的注意,在散户进场后,庄家很快借机出货,最后股价走势如何就只能自求多福了。

  这样明显的做庄手法,难道没人看得出来吗?上述操盘手指出,这些股票的成交量都是假的,因为你不知道成交量里面哪些是庄家的货,哪些是正常交易量,所以散户不明白背后的真相只能被宰。

  为什么要推高股价呢?该名操盘手称,公司做高股价一方面是为了方便以后配股,定价上可以更高,也可以顺便多融点钱,另一方面,可以在股价拉高以后卖壳,现在港股的壳还算有价有市,主板的壳能卖到6亿港元,而创业板也能卖到3亿至4亿港元。

  究竟是谁在操纵股价?中金三甲研究部主管王韵珺称,以配售形式上市的公司股票只对指定客户分配,发行的数额也一般很小,这意味着除非是公司“亲友团”,否则外面的机构和客户都分不到。

  而在配售股份的过程中,由于基础投资者通常有6个月的禁售期,而创业板股价多数都在6个月以内已经回调,那么占大头的基础投资者是否与推高股价无关呢?一名市场人士透露,基础投资者跟公司的关系非常密切,都是亲友团的成员,私下都有协议。

  “等半年庄家都跑光了,才排队到你,世界上哪里有免费送钱的好事,所以即便是基础投资者有禁售期,私下一定会跟公司签订协议,”上述市场人士说。

  香港证监会表示关注

  一名中资投行人士对本报记者透露,给新股做庄是行业“潜规则”,每个人都在做,但是只要做法不要太出格,就不会被监管机构注意到。

  由于监管机构的沉默,令不少公司更加猖狂,记者曾经在某家公司上市酒会时发现,几名高管正坐在四季酒店大声讨论当日股价的操盘手法,并且给出了下一天的操盘手法指示。

  而近日创业板股价的大起大落,很明显已经足以引起监管机构的注意。

  香港证监会主席唐家成在公开场合称,关注近期创业板股份大起大落,借壳上市、反收购、股权高度集中及市场失当行为等事宜,尤其是最近几个月问题特别严重,所以已经进行检讨。香港证监会正在与港交所检讨整体上市政策,以维持市场素质。

  唐家成强调,重点并非检讨是否要收紧政策,而是政策是否合适。而此次检讨主要是针对上市政策,并不是上市架构,所以不会讨论是否将新股上市审批权交由证监会负责,他希望检讨最终会提升整体上市素质,维持香港国际金融中心地位,以及确保公众股东获得公平对待。

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