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　　中国上市公司舆情中心 赖梓铭

　　随着10月份走近尾声，市场翘首以盼的沪港通并没有如约而至。

　　在整个10月，沪港通都牵动着全资本市场的心，以至于有评论认为，如今的戏码与去年市场殷切期盼、反复猜测IPO重启时间的状况有些相同。且不说市场表现，每个周五的舆情多少都有些躁动。

　　比如，10月17日一早，标题措辞如“证监会[微博]记者会聚焦沪港通”的报道出现在多个新闻网站显著位置，这与港交所行政总裁李小加此前透露的“在10月份某个星期一启动”、“提前两周宣布”有关，如今虽然只有一周了，但也还来得及。到了10月24日下午，眼见10月都要过去了，再不启动就来不及了，官方微博@证监会发布所发的每一条微博底下几乎都有网友在关心沪港通，大意都是：说好的沪港通呢？

　　开通只是时间问题

　　10月25日，《香港商报》援引消息人士的话称，受“占中”影响，沪港通已被无限期搁置，不仅仅是《香港商报》，在确认沪港通延期后，《东方日报》、《星岛日报》等港媒均有类似论调。对于市场的传言，港交所很快就做出响应，10月26日，港交所公告称“至今各方已就实施沪港通作好技术准备”，但“尚未取得启动沪港通的相关批准”，“因此并无实施沪港通的确实日期”。李小加亦向媒体表示，现在考虑的是“时间问题”，而不是“是否开通”。

　　尽管如此， 10月27日沪港两地股市仍应声下跌，恒指全日跌0.68%，沪指跌0.51%。次日，香港特首梁振英就沪港通推迟一事发表讲话，称将继续推动沪港通工作。同日，港交所主席周松岗亦向媒体表示，沪港通与2007年的港股直通车不同，是落实国家金融改革的政策，相信不会“胎死腹中”。

　　相比起港媒泛政治化的解读，国内的报道、评论文章基本论调与李小加相似，不是是否开通，而是时间问题。之所以有此信心，许多文章都将沪港通提高到了国家金融改革的层面。某证券报的评论观点颇具代表性，“沪港通是中国深化经济体制改革、稳步推进资本市场双向开放的重要尝试”， “沪港通还是推动资本项目可兑换和人民币国际化的一项重大改革”。

　　此外，亦有文章以一些细节来佐证这个观点，比如，腾讯网引述一位接近肖钢的人士的话称，肖钢对沪港通态度积极，9月底曾视察相关券商，督促此事；而财新记者所写的一篇评论则提到，10月24日，证监会国际部主任祁斌仍率队在香港就沪港通的技术细节进行沟通。

　　启动准备已到最后阶段

　　至于沪港通延期的原因，市场上有许多猜测，比较主流的观点是，沪港通在技术上的准备还不到万事俱备，只能说基本准备完毕。

　　其中，一个重要的不确定因素就是资本利得税。《经济参考报》有评论文章认为，法律上已经规定但政府从来没有收过的资本利得税“实际上对外国投资机构造成了一个非常大的不可控风险”。港交所环球市场科联席主管罗力在接受媒体采访时也曾表示，国际投资者对于沪港通启动时间并没有那么“着迷”，他们更关心资本利得税能否在启动前给出清晰指引。

　　还有文章提到其他的一些技术问题，比如监管政策、税制、交易时间的不同、出现配股后如何处理份额限制的问题、外资能否参与打新等。甚至有文章认为可能与美国于本周结束的QE有关，因为一旦引发美元大规模流出，对沪港通而言后果可能是“灾难性的”，“我们可以不寄望于沪港通‘一炮走红’，但‘炸不响’的后果绝对要避免”。

　　正当舆论猜测沪港通延期的原因并热切期盼推出时间表时，又有新的消息传来。

　　10月29日，《华尔街日报》报道，香港证券及期货事务监察委员会行政总裁欧达礼表示，香港证监会已经完成启动沪港通所需做的全部监管工作。10月30日，多家媒体报道称，相关券商已接到上交所[微博]的测试通知，定于11月1日开放港股通技术系统测试。同日，证监会副主席姚刚在“2014金融街论坛”上表示，沪港通各项准备工作已到最后阶段。

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