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　　张华君

　　近两个月来，中国内地和香港两地股市的联袂上涨印证了“沪港通”驱动外资流入对于股市的影响力。而随着沪港通启动日期的临近，两地股市有望获得新的动能。

　　“对于一名普通的投资者而言，‘沪港通’将使其更加关注境外的投资机会，并同时增加了投资海外的一个渠道。”东亚银行(中国)财富管理处总监陈柏轩昨日在接受《第一财经日报》记者采访时表示。

　　距离“沪港通”正式启动的时间或越来越近，外资的涌入已经刺激香港与内地两地股票成交量明显放大，对投资者信心构成提振。上证指数升至15个月高点，香港恒生指数8月15日盘中一度突破25000点整数关口，创出逾6年新高。

　　“‘沪港通’意味着中国资本市场逐步全面对外开放，更多资金买卖两地股票，直接增加了券商的交易额和交易所的成交量，或将利好港交所(00388.HK)和两地券商股未来的表现。”陈柏轩表示，短期来看，“沪港通”的推出将抹平沪港两地股票的差价，创造“一个中国”的股票市场；长期而言，沪港通引入新投资者、新投资理念，有望逐步改变A股市场现有游戏规则；同时“沪港通”有利于中国资本账户的逐步开放，并有望成为人民币国际化的新加速器。

　　陈柏轩建议投资者关注三类板块：首先，深度折价的A/H两地上市股有望获得价值重估的机会；其次，高股息率资产或将受到境外资金的青睐，境外资金成本较低，境内“类债券”的高息率资产更具吸引力，而银行、交通、能源等行业的大盘蓝筹股股息率较高；最后，沪港两市的一些稀缺性标的估值水平有望得到系统性的提升，如A股中的军工、中药、白酒等相对独特的行业；港股中的TMT、新能源等行业的龙头公司或特有行业如博彩业将受投资者欢迎。

　　而对于寄望可直接南下投资港股的诸多内地散户投资者而言，“港股通”不失为一个不错的选择。目前，“港股通”的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股以及同时在香港联合交易所、上海证券交易所[微博]上市的A+H股公司股票，共计256只。

　　“关键还是要看股票的估值是否处于合理水平。”陈柏轩对记者表示，一些在港交所上市的具有较高价值的股票，如和记黄埔、友邦保险，本身就算没有沪港通它们也会表现得很好，沪港通只是增加了一个投资的机会。而投资者对这些港股的认知和参与度、投资习惯的养成也是一个循序渐进的过程，成交量的增加也不会立马显现。

　　“对内地的一个普通散户投资者而言，投资境外其实有很多选择。”陈柏轩对本报记者表示，“港股通”的硬性门槛是50万，国内的券商可直接帮助其操作购买香港的一些股票。“当然还可以直接去香港开户，每年五万块额度汇到香港直接购买港股股票。”陈柏轩补充称。

　　值得注意的是，在经过2008年金融危机的大幅盘整之后，全球股市将陆续从衰退到复苏到成长，而成熟的欧美市场领先全球，亚太地区同样受惠。

　　美盛资产管理中国内地及香港业务主管曾邵科表示，美国股市在不断创新高的同时，很多人只看到了股价却忽略了估值，“我们对美国经济基本面持续看多，美股未来的增长动力只会越来越大”。

　　此外，美国经济的稳定复苏或将使其成为率先加息的发达国家，对此，曾邵科建议可参考美国前一次2004～2006年的加息周期，他强调，房地产投资信托(REITs)、能源基础建设以及高分红股票都有较好的投资机会。

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