香港媒体8月27日财经速读：里昂料深港通最快明年成事
今日重点财经新闻导读
中证监开绿灯 深交所研深港通 方案待报批 里昂估最快明年成事
前海出奇招 搞港股高频交易 深国﹕规划慢 项目推迟机会大
华润电力总裁被立案调查
农行半年赚逾千亿 胜预期 行长承认高管削薪酬
融创﹕购绿城有望最快下月完成
中证监开绿灯 深交所[微博]研深港通 方案待报批 里昂估最快明年成事
沪港未通，深港通预热。深圳市政府金融发展办公室副主任肖志家透露，中国证监会[微博]已允许深圳证券交易所[微博]研究与港交所(00388)互联互通的“深港通”方案，待方案完善后可上报。港交所发言人对消息不予置评。券商里昂预计，深港通最快明年可成事。
肖志家昨在港出席前海金融创新推介会时称，深交所正密切研究深港通，借鉴上海的经验基础上，依据深圳具体情况进行调整。对于深港通额度、投资范围、交易时间、投资者资格门坎等细节问题，肖志家均表示仍在研究中，有待各方达成共识再上报。
“我们肯定是在正在争取(深港通)，上面也表示我们可以做研究，你得把方案做的好，上面才能有时间考虑批。”港交所行政总裁李小加于4月底已指出，沪港通是试点，未来将视乎市场情况及监管审批，可灵活扩容、扩量、扩市——如深港通。
今年4月中港两地证监会联合宣布启动沪港通试点，本周末(8月30日至31日)，两地交易所及市场参与者将进行首次市场演习，沪港通已进入最后直路。里昂中国香港策略研究部董事总经理张耀昌认为，如果沪港通试点项目运作良好，深港通最早可能于2015年通车。
其实早于今年1月8日，深圳市政府已于深化金融改革创新若干意见中明确提出，探索建立“深港交易通“系统，通过联网交易等方式加速两地证券市场融合。深交所现有1,577家上市公司，流通市值7.7万亿(人民币，下同)，昨成交额达1,604亿，平均市盈率29倍，远高于港股的11.5倍。
深港通若获放行，让境外投资者于内地投资机会增多，相信将进一步有利国际指数公司对于A股的检讨结果，将间接带来海外资金流入的积极影响。不过，鉴于现时深圳与香港股市估值水平相差较大。据了解，深圳业界对于深港通的开放存在不同的声音，“推动的阻力相对也比较大”。(香港经济日报)
前海出奇招 搞港股高频交易 深国﹕规划慢 项目推迟机会大
前海深港现代服务业合作区经过四年发展，虽然已吸纳不少香港金融机构北上，但实际发展仍有待加速推进。前海管理局局长张备指出，前海拟开设数据专用信道减低延时效应，或藉此吸引大批金融大户及高频交易商。当地金融办公室副主任肖志家更补充，将由深圳证券交易所[微博]牵头，推动发展新的金融资产交易平台。
张备称，前海正筹备的国际数据专用信道，主要供区内金融服务业使用，延时为100毫秒以下，比外地一般的200毫秒低，适用于高频交易使用，不过他指系统虽有助进行高频交易，惟前海目前未有考虑引进主打高频交易的对冲基金进场。
事实上，源起美国的高频交易近年一直备受市场争议，其概念主要是指大银行或金融机构，透过信息科技系统运用计算机程序作精密计算，在超短时间拆细买卖盘作不同策略仓位部署。不过正因为市场内瞬间出现密集买卖盘，往往引发股价异常波动，令市场质疑有造市嫌疑。
除高频交易外，张备指前海亦拟推出可按香港收费水平计费的移动卡，有望在12上旬开通，刻下正和香港多间电讯商商讨。至于前海股权交易中心，则主要让挂牌企业挂牌，再通过其他平台来港融资。
前海金融办公室副主任肖志家进一步称，当地正由深圳证券交易所牵头，发展金融资产交易平台，供包括私募基金及机构投资者，做非标准化金融产品买卖。有关项目正待申办。至于由腾讯(0700)等发起的民营微众银行，他相信最快可以在今年底落实投入运作。
此外，中集集团(2039)执行董事兼总裁麦伯良昨日在另一场合表示，今年初已正式向深圳市申请，在前海成立海洋金融及高端服务业聚集区的方案。他指出，仍然正在磋商具体措施，相信今年内有眉目。他指出，前海政策依然未明，若设置示范区，会否使用中集位于当地的土地仍有待协商，但中集已研究方案近1年时间，相关部门亦相当支持。
深圳国际(0152)总裁李景奇称，因应政府对前海规划较集团预期迟，其原打算于年内开展的前海工程，亦极有机会要推迟。目前深国在前海拥38万平方米土地，并且已成立公司，但未有计划增加土地。(明报)
里昂：沪港通初期 买A股势爆额
沪港通哑谜：市场对A股还是港股更有兴趣？中信里昂向A股市场投信心一票。“A股目前估值低得惊人。“全球股票交易及执行部主管安米勒(Andrew Maynard)称，这吸引着对重视价值投资的机构投资者，”外资对A股基本无任何持股(zero-weighting)，他们会在沪港通最初阶段先追入A股，而不会急于沽货，最初几日有机会天天爆额。“
随初期追入持股后，该行中国香港策略研究部董事总经理张耀昌补充，买卖会相对平均，估计沪港通额度在6至9个月用完，监管机构会相应增加额度。沪港通总额度5,500亿元(人民币，下同)共分两部分，北向交易(买卖A股)占3,000亿元，每日净买入额度130亿元；南向交易(买卖港股)占2,500亿元，每日额度105亿元。
安米勒分析，在估值吸引下，北向交易将主要由机构投资者推动；由于现时内地金融机构可以合格境内机构投资者(Qualified Domestic Institutional Investor，简称QDII)渠道投资港股在内的海外市场，但近年QDII基金规模并不活跃，南向交易将由散户推动。
不过，北向、南向到底哪边需求更大，答案人言人殊。同样来自中信里昂的报告，里昂引述与港交所的访谈，文中的“港交所和其他熟悉沪港通项目的人员”就称，香港日均成交额折算约400亿元，相信北向每日净额度130亿元已足够，“如果达到每日额度上限，尤其在初期，我们会感到很意外。”而南向交易额度的比例相对较小，南向更频繁达到上限。
至于，对股市整体影响，张耀昌则认为，沪港通刺激港股指数上升的动力有限，更重要是选择合适的股份，因不少重磅H股如内银股都较A股出现溢价，投资者对相关H股兴趣较少。A股市场方面，张耀昌预期，短期能提振A股市场，中长期影响就会中性，相信香港及海外投资者偏好蓝筹或消费行业等罕有A股，十大建议A股就有青岛海尔(600690.SH)、上汽(600104)等相关概念股。(香港经济日报)
华润电力总裁被立案调查
自华润集团前董事长宋林于今年4月被撤职调查后，集团内部持续有多名高管传出因涉案被带走调查。怀疑是一系列调查的导火线华润电力(0836)，正式有高管落马，该公司昨晚宣布，执行董事兼总裁王玉军被江苏省有关检察机关立案调查。
华润电力的公告指出，王玉军已暂停担任公司总裁的职责，并由董事会主席周俊卿兼任，但王玉军仍继续担任公司执行董事职位。华润电力又指出，上述事件不会对正常业务运作带来重大负面影响。
包括王玉军在内，迄今只有3人有正式公布被调查，另两人是宋林及华润集团前副董事长王帅廷。然而，在华润系网站被除名、传出正被调查的多不胜数，包括与宋林共同管理基金公司的华润金融前首席执行官吴丁、华润集团审计总监黄道国等。
去年4月及7月，华润电力小股东李建军及内地《经济参考报》记者王文志分别在微博实名举报宋林，指他在华润电力2010年收购山西金业3个煤矿的交易中，涉嫌贪腐。中国当局对华润系的调查可能始于此时。本月初，山西金业集团董事长张新明便传出在澳门被带走调查。举报人李建军对本报指出，案件可能处于“收网”阶段，估计牵连之广，可比中石油(0857)一案。
今年初华润电力的股价并无受案件重大影响，日前更升至逾1年高位23.8元，比宋林被撤职前更高，昨收报23.7元。不过，有欧资行分析员指出，现时有首位高管确认被调查，忧虑情况会如昆仑能源(0135)般，业务发展速度大幅减慢，拖累股价表现。
华润电力早前业绩公告中显示，上半年减值损失按年增2.2倍至19.99亿元，主要因对个别煤矿资产计损失。上述分析员透露，曾有投资者忧减值与案件有关，但管理层在分析员会议中强调，减值主要因煤价大跌。(明报)
农行半年赚逾千亿 胜预期
四大国有银行之一的农行(1288)昨天宣布，截至今年6月底，半年纯利按年升12.65%至1040.32亿元(人民币‧下同)，高于彭博综合分析师预估平均值1033亿元，每股盈利0.32元，不派中期息。该行资本充足率下跌明显，核心一级资本充足率跌至8.65%，逼近红线，农行管理层昨天称，已计划年内发行优先股集资最多400亿元。
农行今年首季赚534亿元，即第二季度赚506亿元，虽然次季盈利按年升12%，但按季倒退5%。该行上半年净息差扩阔19个基点至2.93%，推动净利息收入按年升16%，唯在利率市场化之下，次季净息差按季跌4个基点。与其他大行不同的是，农行手续费及佣金收入增长乏力，上半年表现与去年同期仅持平。
市场一直忧虑农行的资本充足情况，业绩公布前，多家券商分析师指农行有集资压力。半年报显示，根据内地《商业银行资本管理办法(试行)》相关规定的计算标准，截至今年6月底，农行核心一级资本充足率及一级资本充足率降至8.65%，均大跌0.6个百分点。
农行董事会办公室主任许多在业绩会上表示，今年8月，该行已发行了300亿元次级资本融资工具，此后，又已向当局递交发行优先股的申请，计划在今年之内发行400亿元优先股。有美资行分析师指，发行优先股可提升农行核心一级资本充足率0.4个百分点。另外，农行上半年不良贷款“双升”，坏帐在长三角、珠三角地区增加较多。(明报)
农行行长承认高管削薪酬
央企薪酬改革箭在弦上。日前多家媒体传出，中央相关部门已草拟方案决定削减央企高管七成薪酬，对此报道，农行(1228)行长张云昨天在业绩会上给予了证实，他表示，国有银行也属于降薪行列，作为高管，他将不折不扣执行。
日前内地《财经》杂志报道，央企主要负责人将被降薪七成，年薪不超过60万元(人民币‧下同)，张云昨天公开回应指出，国有银行正属于降薪行列，他本人作为国有银行的高管，会坚决执行。不过，他并未确认降薪幅度和具体限制年薪的金额。
翻查农行2013年年报，董事长蒋超良的年度薪酬共计113.36万元，张云的薪酬则为105.91万元。若传闻的央企薪酬改革实际措施落实，则蒋超良和张云二人的每年收入将至少下跌四成。
会计师事务所罗兵咸永道咨询服务合伙人陈伟棠认为，内地正不断加快开放，同时推动国企运营的市场化，若相关传闻属实，则对国企发展不利，因高管不再愿为企业发展承担风险，他相信，中央不会一刀切将国企高管的薪酬大幅削减至统一水平，否则将造成人才流失，料会有其他补贴。
另外，罗兵咸永道昨天发表报告指，2014年内地并购市场交易金额达1830亿美元(约港币1.373万亿元)，按年大涨19%，创三年新高，其中30宗并购单笔交易金额超过10亿美元。(明报)
人币国际化提速 全球支付升
人民币国际化提速，环球同业银行金融电讯协会发布的数据显示，人民币在全球支付货币中的市场份额从6月份的1.55%升至上月的1.57%。
环球同业银行金融电讯协会(SWI.T)昨日发布的数据显示，欧洲与中国内地和香港地区，直接以人民币兑换支付的金额增加了105%，其中，欧洲占全球人民币支付金额的10%，显示欧洲为中国推动人民币国际化的重要地区。
SWIFT数据还显示，在过去一年，英国使用人民币的增长最快，增长率达到123.6%，德国的增长率也达116%，而法国及卢森堡则分别增长43.5%及41.9%。值得注意的是，在过去一年，有4个欧洲国家跻身前10大离岸人民币中心，其中包括英国、法国、德国及卢森堡。
SWIFT亚太区支付主管迈克尔。穆恩指出，目前欧洲的离岸人民币中心，大部分是大中华地区贸易伙伴，但值得注意的是，在一些国家如卢森堡，明显多了一些真正的离岸资金流，这些资金并不涉及大中华地区。他相信，未来这些真正的离岸资金流，对人民币国际化将起更大的催化作用。
SWIFT报告显示，7月份人民币作为全球支付货币的排名，继续保持在第七位，但其市场占有率继续提高，由6月份的1.55%增至7月份的1.57%。另外，分析指，近期美国和欧盟对俄罗斯的制裁升级，将迫使俄罗斯向人民币靠拢，企业出口或改用人民币等亚币作为支付货币。(香港经济日报)
融创﹕购绿城有望最快下月完成
融创中国(1918)董事长孙宏斌继前日列席绿城(3900)记者会时，开腔表明任何情况都不会放弃收购绿城，他昨日再在融创业绩会上透露，交易最快可于9月完成；交易代价为63亿元，孙宏斌称以现金支付全数计划不变，根据融创中期业绩，其截止上半年的手头现金有206亿元人民币。绿城昨天股价大涨9%，报8.61元。
融创上半年的净资产负债率为66.7%，去年底为69.7%。对于有券商担心是次收购将推高融创净资产负债率，德银甚至评估会增加40个百分点，孙宏斌笑说：“肯定计错数。”他称，收购虽然会令负债增加，但同时也会令资产增加，以绿城的资产价值，他认为交易完成后对净资产负债率的加幅其实有限。
过去两日，孙宏斌亦已对外勾勒出交易完成后，融创与绿城未来发展布局。从管理架构到业务发展都以不变为前提，唯一调整是绿城会逐步集中大城市项目，三、四线城市业务适当减少。至于两间公司日后如何发挥协同效应，孙宏斌的构想是灵活变通，“可以有些地方由绿城去，然后由融创开发，或者由融创交给绿城开发，亦可以两者一起合作开发，视乎情况而定，令我们的全国布局更简单。”(明报)
许家印﹕恒大将变身综合企业 已涉足球队樽装水 拟再拓乳业粮油
因为搞足球队、办文化产业、又出樽装水而被质疑“不务正业”的内房股恒大(3333)，主席许家印昨日首次对外宣布，公司正式转型迈向综合企业之路，他又暗示，恒大下一个新业务可能是乳业或粮油业，届时或会见到恒大粮油，甚至恒大奶粉等新产品。
许家印称，早在8月2日在公司内部会议上，已正式宣布恒大多元发展战略，就是“多元、规模、品牌”，并称“世界500强企业绝大部分发展到一定程度和规模后，都会选择多元化战略，对恒大也是这样”。
许家印认为，以恒大的规模、团队及品牌，如果不走多元化战略，会失掉很多发展机会，因此“恒大要坚定不移实施多元化”。同时他暗示恒大的新产业“或许是现代农业，乳业、畜牧业”，又宣布恒大明年要跻身世界500强企业，强调有信心做到。恒大昨天升4%，报3.38元。
有中资内房分析员认为，虽然过去有批评恒大搞球队“烧银纸”，但球队夺亚冠后所带来的品牌效应，尤其是成功打入普罗大众，其益处非金钱可比拟，“你看内地每天新闻报道恒大足球比恒大地产还多就知道”，而从恒大进军樽装水，到可能推出奶粉、粮油等，“就是要将足球带来的品牌效应发挥到日常消费品之上”。
就恒大足球队的发展，许家印表示正筛选投资者，预计选出20人，每人投资额为8000万元(人民币‧下同)，加上他与马云[微博]的14亿元投资，球队共有30亿元资金。而阿里巴巴[微博]美国上市在即，许家印没响应会否入股，指目前是保密期，不宜谈论。
地产业务方面，恒大上半年表现为众内房之冠，纯利增长13.7%至70.94亿元。累计今年首7个月销售额已达到全年1100亿元目标的72.8%，完成率是内房第一。
另一方面，同样以广州为总部的富力地产(2777)昨日宣布将全年销售目标由700亿元下调至600亿元，董事长李思廉表示是因为市场进行减价战以达致薄利多销，这不符合公司定价策略及目标，因此宁减目标不减售价。公司上半年纯利10.68亿元，按年下跌26.32%。
雅居乐(3383)纯利跌4%至20.43亿元，中期息派0.145港元，但因销售均价由去年同期每平方米1.02万元减至9490元，影响毛利率微跌0.8个百分点至35.4%。主席陈卓林预期有信心完成全年销售480亿元的目标，而公司现有土储达4200万平方米，足够未来数年发展，故下半年投地计划趋审慎。(明报)
恒地中期核心盈利升46%
受惠上半年积极推盘，恒地(0012)中期录得纯利94.6亿元，符合市场预期，中期息每股派0.34元，集团主席李兆基表示，香港低利率兼高通[微博]胀环境下，楼价大幅下调机会不大。集团下半年会推出7个新盘，合共1750个单位，而内地则预计地方政府会有微调措施出台，有望纾缓楼市内观望的情绪。
恒地上半年赚94.6亿元，按年增长22%，而期内收入有85.69亿元，略跌0.2%，物业销售则减少10.9%至44.32亿元，而租金收入则有26.37亿元。若扣除物业重估后，集团核心盈利为50.3亿元，较去年同期升46%。
有地产股分析员表示，集团受惠马鞍山“迎海”项目售出逾90%，加上出售多个写字楼及工厦项目，令本港卖楼表现理想，故业绩略胜预期。同时，集团下半年有望加快售楼步伐，将会推出红磡“城中汇”、太子“晓珀‧御”及大坑重建项目，共有逾1700个新单位供应，而恒地所占的楼面面积有74.9万平方呎。
然而，集团受累内地调控楼市影响，上半年内地物业销售为18.34亿元，按年减少54%。其中，大型单位及低密度豪宅销售放缓，故期内需要加强宣传。管理层又称，由于上半年地价与楼价脱轨，风险与回报不成正比，故认为并非适合买地的时机，而截至6月底止，自占楼面面积为1.3亿平方呎土地储备。
至于，香港收租业务较去年多7%至31.46亿元，而国金中心于期内贡献8.93亿元，上升7.2%，而整体物业出租率为97%。内地收租业务收入升10%至7.08亿元，其中上海“恒基名人购物中心”出租率有95%，而位于北京朝阳区的环球金融中心，上半年则贡献租金总收入2.73亿元。(明报)
全球投资市场 港人最爱神州 33%料增长最快 看好亚洲新兴市场
沪港通尚未实施，“北水南来”的憧憬已令恒指升穿25000点，据最新一季的宏利投资者意向指数，香港人其实亦视中国内地为未来两年寻求投资增长和回报的首选市场。
香港受访者中，33%预期内地有最快的增长，比例远高于第2多人看好的南韩和新加坡(各占9%)，以及紧随其后的印度(8%)。港人内地经济的乐观情绪，亦见诸他们的投资取向(+19)，得分远高于香港在内(+5)其他巿场。内地以外，港人较看好亚洲新兴市场(+15)，但对欧洲新兴市场(-9)或中东及北非新兴市场(-11)却没甚兴趣。
惟整体而言，本港投资者第二季对主要资产的投资意向稍微改善1点，仍是所有地区受访投资者中最悲观，得分只有-10，远低于内地(+11)、亚洲区(平均为+24)和美国(+23)的受访者。港人对物业的整体投资意向仍然相当悲观，当中投资型物业尤甚(下调2点至-36)，对股票(下调3点至+2)及互惠基金(下调两点至-6)的投资意向亦同样趋淡。
宏利资产管理高级组合经理谢企刚相信，内地整体增长和港股前景仍然乐观，预期来季投资意向将能回升。意向指数在港、中、台、日及星各收集了500份网上问卷，大马、印度尼西亚及菲律宾则是面对面访问。受访者全为25岁或以上的中产至富裕投资者，属家中主要财务决策者。(香港经济日报)
(新浪财经翁晓莹 发自香港)
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