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　　王小明

　　李嘉诚的下一个投资集中地，很显然仍然是欧洲。如果不出意外，通过欧盟执委会的批准后，11月份和黄收购爱尔兰电信的交易就将达成。瑞银预计，和黄分拆屈臣氏之后套现的资金，仍将继续投入到欧洲的电信以及基建资产并购。

　　对欧洲市场的青睐，在长和系近两三年的投资轨迹中显而易见。统计显示，近3年来，李嘉诚的长和系在欧洲已经投入了近1500亿港元收购各种资产。谈及和黄近年来不断投资欧洲市场的初衷，李嘉诚在2012年的股东会上曾对投资者解释：“欧洲国家社会福利十分好，失业者也受到保障，欧洲问题不是非常大，即便有危机产生，长和系在欧洲的收入也不会减少很多，因为集团在欧洲从事的都是基建、货柜码头、电讯、生意、零售等生活必需业务。”

　　李嘉诚没有看错市场，近年来和黄在欧洲市场的投资回报已经逐渐显现。2013年和黄半年报显示，其欧洲市场业务的收入同比增加了7%，对集团的收入贡献则由2012年上半年的41%上升到了43%。

　　事实上，凭着敏锐的嗅觉和精准的投资技巧，数十年前李嘉诚就曾在欧洲市场获得了巨大的成功。1993年，和黄在英国投资了80亿元组建电信业务“Orange”，1996年Orange于英国上市。数年之后，全球电讯和互联网大热，Orange获得了极高的估值，趁此机会，2000年李嘉诚以1180亿元的价格将其权益出售给了德国电讯企业Mannesmann(MMN)，一举获得了超过1000亿港元的利润。

　　令人难以料到的是，在这一轮的欧洲投资中，曾经在自己手中被卖掉的Orange又成为了李嘉诚的收购目标，2012年，和黄以9亿欧元的代价收购了奥地利Orange；同年，又以1.25亿美元收购了以色列Partner股权，Partner是Orange的成员之一。3年前，李嘉诚卖掉Partner时的价格高达13.81亿美元，一买一卖之间，和黄净赚了12.56亿美元！

　　“在经济衰退期间，我们总会大量投资。我们主要的衡量标准是，从长远角度看该项资产是否有赢利潜力，而不是该项资产当时是否便宜，或者是否有人对它感兴趣。”李嘉诚曾如此解释长和系的投资逻辑。

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