虽然上海证券交易所总经理张育军5月7日表示，上交所已做好跨境ETF发行上市的准备工作，但中国证监会昨天公布的基金审核进程表明，首批两只港股ETF依然处于受理阶段。

　　张育军5月7日在证券公司创新发展研讨会上表示，上交所已做好跨境ETF发行上市的准备工作，并将从香港开始推出跨境ETF产品。

　　据悉，跨境ETF包括两大方向，一是在QDII框架下，推出投资于境外指数、在境内交易所挂牌的跨境ETF，初期选定港股ETF；二是在RQFII框架下推出在香港交易所挂牌的A股ETF产品。

　　中国证监会投资者保护局日前也表示，“根据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA），证监会近期一直积极推进港股ETF的准备工作，目前各项准备工作已基本就绪。”

　　港股ETF仍停留在受理阶段

　　不过，根据中国证监会昨天公布的基金审核进程表，截至5月4日当周，首批两只港股ETF——华夏基金(微博)旗下的香港恒生指数基金(QDII)和易方达旗下的恒生中国企业ETF及其联接基金(QDII)目前依然处于受理阶段，这两只港股ETF的审核申请自2月8日以来一直没有进展。

　　A股ETF进展稍快

　　跨境ETF的另一个方向则是香港等地发行跟踪A股指数的ETF。中国证监会投资者保护局称，目前，证监会正在会同有关部门推动在RQFII框架下推出在香港交易所挂牌的A股ETF产品。

　　与港股ETF相比，A股ETF进展似乎更快一点，今年4月3日，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行和国家外汇管理局决定新增RQFII投资额度500亿元人民币，全部用于发行以内地A股指数为标的、以人民币计价、在香港交易所上市的ETF产品。

　　而且中国证监会近期已批出首批RQFII－ETF发行资格，嘉实国际资产管理公司、华夏基金(香港)、易方达资产管理(香港)及南方东英资产管理拔得头筹，旗下RQFII－ETF将分别以A50、中证100、沪深300及MSCI中国A股指数为跟踪标的。

　　跨境ETF技术要求较复杂

　　业内人士认为，跨境ETF存在更多复杂的技术要求。根据RQFII的运营规则，此次多家试点公司推出的ETF产品虽然跟踪的都是A股指数，买入的都是A股指数成份股，但其挂牌上市地却是香港交易所，这就导致ETF的清算成为一大难题。不仅需要各试点公司与包括港交所在内的各方进行详尽协商，且意味着试点公司需进一步加强香港子公司的力量，包括人力、设备等各方面投入。基于此，证监会早前列出在港发行RQFII－ETF产品的六大必要条件，而首批获批的4家公司也均为内地资产管理规模领先的基金公司。

　　业内人士预计首批RQFII－ETF最快有望于三季度问世，届时将为境外投资者进入中国内地打开一个快速、便捷的渠道。