丁玉萍

　　近期香港多家银行相继上调以同业拆息为基准的按揭利率，既反映了香港银行业资金成本上升、面临资金外流压力，也体现了监管当局基于悲观的国际经济形势对按揭贷款开始审慎的态度。

　　香港金管局提示，对于债务危机对全球银行体系可能造成的扩散影响及资金突然外流的风险，需要保持警惕。从金管局21日发布的《货币与金融稳定情况半年度报告》(以下简称《报告》)来看，香港银行业过快的贷款增速，以及迅速攀升的贷存比，已令其感到不安。

　　2010年下半年香港贷款增长10.5%，2011年上半年再飙升12.1%。其中物业相关贷款占本地贷款总额比例高达47%以上，而贷款增长过快的一大主因是内地贷款需求的激增。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚22日对记者表示，由于香港市场的低利率环境和人民币升值因素，内地企业赴港融资的需求仍很强劲，导致香港金融体系的流动性发生极大变化，需关注潜在的系统性风险。他认为，“(香港)离岸中心发展过快会成为新的风险。”

　　按揭利率上调成风

　　建行亚洲和永隆银行最近加入调高银行同业拆息(HIBOR)挂钩按揭利率(简称H按按息)的行列。

　　永隆银行宣布本月21日起H按按息由原先的H+2厘至2.5厘，上调至H+2.25厘至2.75厘，加幅为0.25%；息率上限亦调整至最优惠利率 P-2厘起，同时P按按息(即以传统最优惠利率为基准的按揭利率)由P-2.5厘至2.9厘上调至P-2.3厘至2.7厘。香港最优惠利率(P)目前维持在0.50%不变，即P按按息上调后实际息率为2.55%至2.95%。

　　建行亚洲的加幅更大。该行H按按息由H+2厘至2.25厘，上调至H+2.6厘至2.85厘，加幅高达0.6%；息率上限亦由P-2.5厘，上调至P-1.75厘。P按按息则由P-2.5厘至2.75厘大幅上调到P-2厘至2.25厘，实际息率为3%至3.25%。

　　继9月19日按揭龙头汇丰银行及中银香港宣布按揭利率后，星展(香港)及花旗银行随之跟进，现在共六家香港的银行调整了按息。

　　刘利刚预计，由于八月初以来香港金融体系面临资金外流压力，资金成本上升，加上监管当局从控制系统风险的角度要求所有的银行对按揭贷款比较谨慎，未来会有更多银行调高按揭利率。下一步，企业贷款利率也面临调高。

　　事实上，今年以来香港银行业已多次提高H案按息，加上金管局收紧按揭贷款批核标准，以及6月初推出更严格的审慎监管措施，按揭贷款有所放缓。金管局的住宅按揭每月统计调查显示，7月的新增按揭贷款已明显减少。

　　密切关注内地相关贷款风险

　　资金成本上升背后是强劲的贷款需求，以及由此产生的过快的贷款增速，后者已经令金管局感到不安。

　　香港市场的贷款及垫款总额今年上半年急速增长。按年率计算，贷款总额于2011年第1季增加29.6%，前6个月的增长速度为28.5%。如此增速下，香港金融体系内的流动性和贷存比在半年间已经发生极大变化。

　　金管局21日发布的报告显示，2011年上半年，银行贷款继续快速增长，而客户存款增长相对较慢，导致香港银行业的港元贷存比率跃升约6个百分点，达84.3%。

　　相比之下，以所有货币计算的贷存比率由2010年年底的61.6%，进一步上升至6月底的66.8%。其中外币部分的升幅尤其显著，贷存比率由29%升至49%，半年增幅近70%，主要反映市场对美元贷款的需求。

　　其中内地相关需求强劲是一大主因。由于外币借贷及在香港境外使用的贷款在过去18个月急速增长，而其增速远超港元借贷及在香港使用的贷款，足见与内地相关的贷款需求相当强劲。

　　报告显示，香港银行业对非银行客户的中国内地相关贷款总额，由去年底的1.62万亿港元增至今年底的2.03万亿港元，半年增加25%，占总资产比例则由11.6%上升至13.3%。

　　金管局警示，鉴于中国内地银行业近期的发展形势，香港本地银行的中国内地相关贷款需要密切关注，“中资企业的财务稳健状况将继续受到未来货币政策收紧的速度和幅度影响。”

　　刘利刚认为，内地企业贷款激增对香港金融体系可能带来很大冲击，因其暗含两大风险，即货币匹配的风险和企业违约的信用风险。金管局也表示将密切监察近年本地银行对中国内地相关业务贷款持续增加的情况。