中资大型投行还应该注意开拓国内新兴行业企业赴美上市、海外企业赴港上市以及未来可能启动的A股国际板IPO市场

　　【财经网专稿】实习记者 黎钦 投资咨询机构ChinaVenture(投中集团)8月25日发布报告表示，中资投行近年在港股IPO市场的活跃度稳步提升，RQFII的推出将有助于中资投行增强其在境外资本市场的竞争实力。

　　据ChinaVenture统计，2011年前8个月，港交所共有49宗IPO项目，中资投行参与了其中的35宗，占比71%；2010年全年，中资投行参与了港交所94宗IPO项目中的59宗，占比63%；而在2007年，这一比例仅为52%。

　　与此同时，中资投行参与的港股IPO融资规模比例也有所增长。2011年前8个月，港交所IPO总计融资137.4亿美元，有中资投行参与的IPO总计融资103.6亿美元，占比75%。而在2007年，中资投行参与的IPO项目融资金额只占港交所IPO项目全部金额的48%。

　　报告指出，成立时间较早、拥有国有银行及央企股东背景的投行具有明显优势。从数据上看，2007年至今，参与港股IPO数量最多的3家中资投行分别为中银国际、建银国际与国泰君安(香港)，分别完成港股上市项目37、35和35宗。从项目规模上看，2007年至今融资规模最大的20宗港股IPO中，上述三家中资投行分别参与了其中10宗、8宗和5宗；前10大IPO中，该三家机构分别参与了5宗、3宗和4宗。

　　“但除了在部分大型国企和民营企业的上市项目中拥有主导权之外，中资投行在海外企业和中型民营企业的IPO项目中参与度还相对有限。”投中集团首席分析师李玮栋表示，“中资大型投行还应该注意开拓国内新兴行业企业赴美上市、海外企业赴港上市以及未来可能启动的A股国际板IPO市场。”

　　近年来，内地券商也通过各种方式参与香港资本市场融资业务，并已有所斩获。典型案例包括2007年，广发证券注册成立广发控股(香港)有限公司，从2009年至今已参与卓尔发展(02098.HK)、双桦控股(01241.HK)等5宗IPO；2009年12月，海通证券（600837.SH）收购香港大福证券并改组为海通国际控股有限公司，至今已参与民生银行(01988.HK)、金风科技(02208.HK)、思佰益(06488.HK)等9宗IPO。

　　8月17日，李克强副总理在赴港考察过程中承诺允许香港企业以RQFII方式投资内地证券市场，香港财经事务及库务局随后表示，在港的中资投行可优先申请RQFII，且不会挤占现有QFII额度。

　　ChinaVenture分析认为，RQFII的推出使得中资投行有望在港募集人民币资金并投资于内地资本市场，打通香港与内地的资产管理业务，而与国际投行相比，中资投行对国内资本市场的理解把握更为精准，此项政策将有助于中资投行增强其在海外资本市场的竞争实力。

　　（证券市场周刊供稿）