新浪财经讯 8月1日消息，据港媒报道，恒指波幅指数于今年2月初推出以来，经历了3月地震后环球股市急泻，及欧债危机下的大跌市，引证了被市场视为“惊慌指数”的波幅指数，恒指公司董事总经理关永盛接受访问时表示，期望波幅指数期货合约可于今年内推出。

　　据香港《经济日报》报道，恒指波幅指数于今年2月初推出以来，经历了3月日本大地震后环球股市急泻，及7月中欧债危机下的大跌市，引证了被市场视为“惊慌指数”的波幅指数，表现与恒指背驰的特质。恒指公司董事总经理关永盛接受访问时表示，期望波幅指数期货合约可于今年内推出。

　　可对冲跌市 大户有需求

　　关永盛表示，量度恒指期权价格变动的恒指波幅指数，除可作为一般投资者对恒指后市波幅的参考指标，及作为机构投资者对冲跌市风险的工具外，以其与恒指表现长期背驰而言，更有望发展成分散投资的一种资产类别。

　　他续称：“我们向市场了解到一种看法，认为很难找到有与债市、股市及商品价格表现，持续呈负相关系数(negative correlation)的投资工具。”

　　盼年内登场 待证监审批

　　关永盛期望，波幅指数期货合约可于今年内推出，相信专业投资者有需求。港交所(00388)早已表明，有意推出期货合约产品，上周五公布的产品进度报告表明，波幅指数期货的合约设计及建议中的规则修订均已落实，有待证监会批准。

　　根据恒指公司追溯波幅指数推出前的资料，显示自2001年至今年6月底，恒指与波幅指数的平均相关系数为负0.54；在2008年金融海啸引发股市大跌期间，负相关系数情况最明显，达负0.7；2003年港股沙氏后见底并重拾升轨，相关系数最低，约负0.41(见图)。

　　跌市波动 远较升市激烈

　　恒指公司研究及发展主管黄伟雄则解释，大跌市中波幅指数与恒指负相关系数较高，一方面相信与计入波幅指数中认沽期权比重较高有关。

　　另一方面，市场对期权的实际应用，亦倾向较多在预期跌市时以认沽期权对冲跌市风险，令认沽期权的变动较大。

　　恒指波幅指数是根据标准普尔指数公司的惊慌指数(VIX)编制方法，量度恒指期权预计波幅变动。编制方法是选取现货月及下月恒指期权，按现价上下各20%价格范围的行使价，以反映未来30个交易日指数波幅。

　　波幅指数正式推出后，在大跌市中波动亦远较升市激烈。恒指于今年3月15日大跌2.86%，及于7月12日急挫3.06%，波幅指数当时分别急升34.2%及28.9%；而恒指于5月31日急弹2.16%，及7月22日大涨2.08%，波幅指数则分别下跌10%。