彭洁云 严婷

　　在本月举行的亚洲金融论坛上，人民币国际化进程成为最重要的探讨话题。而香港作为人民币离岸市场和主要的融资平台，扮演着防火墙及试验田的重要角色，其在人民币业务中发挥的作用成为论坛焦点。

　　论坛期间，香港财政事务及库务局副局长梁凤仪接受了《第一财经日报》的专访。她向记者介绍了近一年来香港人民币业务面临的机遇、挑战和前景，并强调香港作为国际金融中心，在扩大和推广人民币业务方面具有独特的优势。

　　香港人民币市场和内地临界点完全可控

　　在欧美国家低息政策下，国际资本正在流入新兴市场国家和地区。关于香港热钱流入情况及监管，梁凤仪向本报记者表示，香港在2009年全年共有6400亿港元的净流入。在金融风暴、银行紧缩贷款的背景下，大部分资金流入香港是为了缓和银根紧缩的情况，很多公司的流动性资产会被卖掉用来还债，也说明其有足够的流动性来应付收紧的资金，属于比较正常的情况。

　　另外，2009年港交所IPO募资额也达到全球第一，2009年股票市场是恢复的，一般来说这些公司会把筹到的钱换成为结汇，但是这一年大部分都沉淀在香港，这部分钱陆续在2010年回去，所以2010年的进出比较平衡，没有更多的热钱留在香港的金融系统里。

　　梁凤仪表示，香港的年息利率跟美元挂钩，让香港房地产市场在2010年上升了20%多。在这方面，香港特区政府也采取了一些措施，于去年11月出台15%的印花税，以遏制炒卖。她同时表示，韩国、泰国、印尼一些国家会用行政命令减少资金流入，但是香港是个自由港，不能采取任何措施阻碍外来的钱进入市场。

　　“香港作为国际金融中心，在扩大和推广人民币业务方面，具有独特的优势。”梁凤仪强调，在离岸市场和在岸市场的互动下，良性循环才能越做越大。香港在跨境流动方面非常注意金融安全，香港的人民币市场和内地的临界点是完全可控的。在人民币业务逐渐扩大的过程中，怎样稳健增加在岸、离岸市场的资金流动，香港和内地两边的监管机构掌握得都比较严格。摄影记者/吴军

　　“因为香港的金融市场跟内地是隔绝的，外界有些担忧，认为在这里的一些热钱、一些大的基金，会不会通过这些渠道混入内地市场？这个我们会很注意，只有通过核准的渠道才可以回去。”她说。

　　梁凤仪认为，金融危机显示出，美元作为主要的储备货币，在国际金融方面出了问题，大部分的国际贸易、大宗的双边交易都是以美元结算的。所以美元的货币政策，对于国际资金的流动性起了很大的作用，也由于欧美和亚洲经济发展的步伐不一致，美国需要长时间的低利率来供应流动性以支持经济，所以在这种情况下出现了一些国际资本涌入亚洲市场，这个根本的问题就是美元作为国际货币体系的主体，是历史形成的产物。

　　她指出，从长远来说，人民币是可以平衡上述情况的一个发展方向。香港要抓住这个历史机遇，在人民币国际化的过程中发挥功能，扮演重要的角色。

　　香港人民币市场发展迅猛

　　梁凤仪表示，人民币在香港的发展将紧贴中央的方向。推动人民币的使用也是香港作为国际贸易中心能够发挥的很大一个作用。

　　中国人民银行去年6月公布的数据显示，跨境贸易人民币结算试点地区从原先的5个城市扩大到20个省区市。

　　“也就是说，有67000家企业都可以用人民币来进行跨境结算，它的一条腿在内地，但是另一条腿肯定是在境外。”梁凤仪指出，香港银行扮演的角色就是，在境外进行推广，让境外的企业在当地或者香港设立一个人民币的户口，来提供一些贸易融资、贸易结算的服务。

　　香港财经事务及库务局提供的数据显示，2010年11月，香港跨境贸易结算汇款为937亿元人民币，而去年前11个月合计为2300亿元人民币。其中，内地赴香港的为1800亿元人民币，香港赴内地为500亿元人民币。

　　梁凤仪介绍，人民币存款的猛涨，大部分是由于企业存款的增长，主要是因为贸易结算的关系，企业开户数量增长有目共睹。在去年6月底，企业共在港开立1.7万个户口，而截至11月底企业开户已达到11万个。

　　今年1月6日，中国人民银行发布1号文件《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，跨境贸易人民币结算试点地区的银行和企业可开展境外直接投资人民币结算试点，标志着人民币国际化再获进展，由跨境贸易结算扩展至跨境投资结算领域。

　　数据显示，2009年人民币从内地经过香港对外的直接投资为356亿美元，香港占内地企业对外直接投资总额比例为63%。

　　梁凤仪判断，未来通过贸易或者ODI经过香港的人民币会快速增加，这也说明香港在融资等方面能起到一定作用。

　　她表示，香港目前还处于人民币业务发展的初期阶段，推广人民币外流肯定是一个很正确的起步点。之前，除了在香港的游客使用和居民兑换持有的一些人民币，在境外很少有人民币流通，很难找到有规模的人民币存款。所以要达到人民币做贸易结算，首先是要推出去。推出去以后，就需要考虑，存款利率是不是有足够的吸引力？人民币通过香港推广到境外，因为回报不高，它会不会发展比较缓慢？

　　“国家有想法让人民币在投资方面增加它的用途，首先是允许外商可以多用途使用人民币，主要是境内投资，这才牵涉到回流的问题。我跟内地部门在联系中，也是觉得人民币能出来应该也能进去，这符合整个发展利益。”

　　而在直接投资内地方面，据披露，2010年，共有16笔人民币债券在港发行，发行规模达到358亿元人民币。

　　梁凤仪表示，长远来说，人民币要实现全面国际化，除了跨境流动作为结算单位，更重要的功能就是作为储备货币。要配合整个人民币走向国际化的历程，境外人民币中心的债券发行能起到促进的作用。小QFII作为另一个增加回流的渠道，证监会也正在筹备中。在这之前，中国人民银行也已开放了让香港金融机构参与银行间市场债券买卖，这些都是反方向的投资。(实习记者刘姣敏对本文亦有贡献)