内地企业人民币直投香港呼声渐高

　　郭兴艳

　　自2004年开展人民币业务以来，香港人民币存款首次突破1000亿元。

　　香港金融管理局数据显示，截至7月底，香港人民币存款达到1037亿元，约占外币总存款的3.9%。《人民币清算协议》于7月19日签订，7月人民币存款便激增15.6%。

　　人民币存款是香港人民币业务的首个产品，始于2004年2月。中信银行国际高级副总裁、中国业务首席经济及策略师廖群介绍，人民币存款增长的波动较大。存款余额在2007年底前稳步增长，2008年上半年随着人民币升值的加快而增速；2008年中至2009年中期间，又由于人民币升值的暂停而下降；2009年7月后，随着跨境人民币贸易结算试点的展开和人民币升值预期，又恢复上升势头。

　　随着《人民币清算协议》的修订、人民币投资产品日趋多元化、允许境外三类金融机构投资内地银行间债券市场及“小QFII”有望成行，市场普遍认为人民币存款将继续大幅增加。

　　廖群早前接受《第一财经日报》采访时表示，香港人民币存款年底将达到1300亿元水平；海通香港行政总裁林涌则预计，到明年8月香港人民币存款可达到2000亿元规模；汇丰银行此前预期，人民币存款规模将于2015年达到4000亿~6000亿元。

　　今年来已有多宗经批准的在港人民币直接投资实现，其中就包括海通证券在7月初，向海通香港增资8.7亿元资金。

　　廖群认为，内地企业若能以人民币直投香港，意味着人民币资本账户在香港的进一步开放。从实际意义角度来说，该政策将能进一步扩大香港人民币存款基础，并逐渐在港建立起一个企业间接受人民币支付的商业习惯。

　　值得一提的是，上述种种措施将提高香港对人民币资金的需求，并可能提高香港的人民币利率。野村国际香港在研究报告中表示，在新措施实施前的6月底，整个银行业的6个月固息人民币平均存款利率为0.73%，远低于内地的6个月人民币存款利率1.98%，以及6个月人民币上海银行间同业拆借利率2.49%。

　　交银国际控股副执行总裁程传阁昨日告诉本报，现在香港市场上的不少商业银行，为抢占人民币存款市场份额，推出存款利率介于1.4%~1.8%的套餐，而清算行支付的清算利率固定在0.876%，商业银行的人民币利率实际上出现了倒挂。

　　他表示，央行允许三类境外金融机构进入内地银行间债券市场，令参与行的人民币存款有了投资出路，可以“消化”倒挂利率。他认为，人民币交易产品的路线图已经渐渐明晰，从长期债券交易挂牌到ETF再到港股，同时人民币汇率期货等衍生产品也在讨论中。