本报记者 杨卓卿 北京报道

　　时过半年，恒指以7.79%的跌幅收尾。

　　著名经济学家谢国忠在接受《华夏时报》记者采访时选择用“上上下下、波动震荡”来总结恒指上半年的走势。此外，谢国忠认为恒指震荡周期在近期逐渐缩短，并判断：“下半年恒指仍将维持震荡走势。”

　　对于下半年的走势，各方的判断分歧很大。国泰君安(香港)证券有限公司执行董事蒋有衡倾向“看多”，他认为：“第三季度将是恒指震荡筑底的阶段，而第四季度恒指有望攀升至23000点，甚至24000点。”

　　上半年度的最后一个交易日，恒指随外围市场下跌，各分类指数中仅公用分类指数上涨，金融分类指数跌幅居前。最终，恒生指数收报20128.99点，下跌119.91点即0.59%；国企指数则收报11466.24点，下跌69.96点即0.61%。

　　记者统计，恒生指数上半年累计下跌1743.51点，跌幅达7.97%。

　　回顾2010年上半年港股，受欧洲债务危机及内地宏观调控政策的影响，恒指先高后低，年初由最高的22671点，反复跌穿21000及20000点的重要关口，并在5月底下破19000点，最低探至18971点，踏入6月，欧债危机的缓和迹象，内地楼价亦转为平稳状态，大市从19000点逐步回升，上半年累计跌幅只是7.97%。

　　上半年过后，国泰君安蒋有衡用“N型走势”来总结恒指在前六个月的“上上下下”，他说道，上半年的资本市场有两个“负面”让他十分意外：“一是没有想到内地政府宏观调控的力度会如此之强，使得A股市场深幅调整，也拖累恒指不少；另一方面是没有想到欧债危机影响会如此深远，持续时间及力度超出预期，由原来的欧洲五国甚至蔓延到美英日。”

　　尽管如此，蒋有衡对港股下半年的走势仍持乐观态度。蒋有衡认为，中国经济的增长前景及人民币升值的背景让恒指仍有上行空间。

　　相对来说，交银国际研究部董事黄文山比较悲观。他指出，目前欧美股市有调整压力，打压楼市的政策在下半年也会进一步拖累股市，港股市场下半年走势会更加波动，但欧美及中国方面的演变将使港股出现更多短线波段操作机会，而中长线转强仍要等欧洲问题出现转机。因此，投资者需要时刻关注欧洲方面的局势发展，在其未得到解决前需保持谨慎。

　　著名港股评论家郭信麟表示相信在第四季度开始会有所好转，一来是房价可能在第三季度见底，人民币国际化下半年应有较大的进展，这点对吸引资金流入香港有极大的刺激作用。整个下半年可能都是一种买股不买市的状态。