新浪财经讯 2月19日上午消息 港股在年初一“新年效应”后持续走低，美国联邦储备局上调贴现率25基点更刺激大盘进一步探底。时富金融研究部董事李海对新浪财经表示，上半年政府退市预期将持续影响股市，尤其是银行、地产股，情况持续到下半年才会好转。

　　控制流动性走出实质一步

　　美国联邦储备局在美股收市后宣布，由于金融市场状况好转，决定调高贴现率，由0.5%提高至0.75%。对此李海指出，美国联储局三年多来首次上调贴现率，明确显示已经走出控制流动性的实质性一步。受此影响，短期内投资者对港股将表现得相对谨慎保守。

　　“这是加息的前奏”，他说，“接下来还会有一系列动作，等到大多数投资者都意识到这个信息，才会真正加息。”时富金融研究部认为，美国真正开始提高利率大约在今年4、5月份，届时这一因素对股市的影响会慢慢淡化。中国方面，李海则指出，由于投资有所放缓，出口复苏没有预期强劲，拉动内需仍需时日，因此中国政府对加息将比较谨慎，在美国加息之后才有所动作。

　　拆息按揭利好香港地产股

　　在退市预期影响下，时富金融预期今年上半年内地银行、地产股将持续受压。对于银行股在供股传闻下再度大跌，李海认为，其实银行融资传闻已经超过三个月，部分大型银行的股价也从高位向下调整近20%，原本应该已经消化得差不多了，目前继续下跌主要是由于退市预期“雪上加霜”。

　　不过他指出，“香港本地地产股近日可能有所表现”。汇丰银行昨日宣布推出拆息按揭计划，显示香港主流按揭业务转向同业拆息，将降低楼市投资者的利息成本，因此短期内利好香港地产股。

　　港股面对资金外流压力

　　港股市场近期面对的另一压力则是资金不足。李海表示，近日的交投清淡主要是春节效应，以及基金经理在2月底前沽出股票，考核业绩。不过，从1、2月份香港银行结余比去年12月少了很多来看，显示香港资金的确出现外流，相信随着美元持续反弹，资金会有一定流出。

　　李海解释，由于美国赤字很大，美元长期应该还是趋弱的，但是近期在加息预期下暂时走强，因此，资金外流情况相信在加息后会缓解。

　　面对退市、通胀等预期对股市的打击，时富金融建议关注去年涨幅不大的“3G概念”电信设备股、以及百货、超市、运动品牌等“抗通胀股”，例如361º、安踏等。(彭琳 发自香港)