中新网6月20日电 据香港《文汇报》报道，自从内地与香港上月签定CEPA补充协议六(CEPA7)明确提到，“积极研究在内地引入港股组合‘交易型开放式指数基金’”，被称为“港股半通车”的恒指ETF(交易所买卖基金)赴沪上市一事，即为市场带来无限猜想。

　　上海市金融服务办公室主任方星海19日对此表示，随着跨境ETF合作推进深入，预计初期可能的形式，将是在QFII和QDII的框架下进行，并可能选择一家基金管理公司来支撑。他还透露，初期规模不会超过30亿元(人民币，下同)。

　　方星海19日在会见香港传媒高层访问团时，首次开腔分析了恒指ETF的可能形式，即由具备境内外双重交易资质的基金公司支撑。但他表示，恒指ETF何时登陆上海证券交易所，目前尚无具体时间表。

　　方星海预计，恒指ETF推出初期，资金量应该不大；至于未来的规模，则可随市场表现而变化，呈现一个“动态”过程。法兴交易所买卖基金巿场推广主管董事总经理何文略则希望，假如日后内地投资者对港股ETF反应热烈，中央能够考虑放宽QDII限制，或批出更多额度。

　　对于恒指ETF追踪港股的模式，据上海证券交易所副总经理刘啸东分析，现时最可能的方法，是容许发行基金以QDII额度买入恒指成份股。目前来说，内地基金公司的QDII额度多在数亿至数十亿美元之间，这可能也是方星海认为恒指ETF初期规模难超30亿的原因。不过两人都认为，这一额度应当足以应付恒指ETF发展初期的申购需求。他此前曾透露，目前已有4家基金公司申报，计划开发跨境ETF。

　　此外，恒指ETF在上交所挂牌还存在另一个技术性问题—内地缺乏沽空机制，ETF管理人难以套利。对此，深圳证券交易所副总经理陈鸿桥解释，在内地上市的恒指ETF，有别于国际通用做法，将进行场外申购，以此加强对溢价或折让率的控制。

　　尽管CEPA7中没有提及沪港两地上市公司交叉挂牌事宜，但“港股半通车”推进速度将加快的预期仍给市场带来憧憬。方星海19日对此回应称，挂牌交易的合作还没有进入实质阶段。但他表示，“随着人民币国际兑换不断推进，双方股票交叉挂牌是比较合理的事情”。

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