【《财经网》香港专稿/记者 王端】摩根士丹利前董事总经理杜军涉嫌内幕交易案，5月4日上午在香港区域法院开庭审理，杜军在庭上否认十项相关控罪。

　　原为摩根士丹利中国区固定收益部主管的杜军，涉嫌利用消息，在2007年2月15日至4月30日期间，分九次购入中信资源股份有限公司(香港交易所代码：01205，下称中信资源)股份。交易共涉及2670万股，金额总计约8710万港元，平均买入价格为3.26港元。

　　2006年末至2007年初期间，摩根士丹利亚洲(Morgan Stanley Asia Ltd，下称MSAL)与北京中信集团及中信资源拥有两个合作项目，其中一项为摩根士丹利亚洲协助中信资源发债，用以收购哈萨克斯坦油田；另一项目是为所收购油田作石油对冲。香港律政司认为，被告杜军参与了上述两项计划，并与中信集团高层有密切接触。

　　律政司在庭上对杜军提出总共十项刑事指控，其中包括九项内幕交易控罪和一项唆使他人进行内幕交易的控罪。被唆使者为杜军妻子李馨，但后者未被控犯任何罪行。法官于庭上裁定杜军以现金50万港元保释外出，但必须交出所有旅游证件、不得离开香港。

　　律政司在庭上指出，证据主要来自五组电子邮件(E-mail Chains)。邮件内容显示，杜军是上述两项交易的成员之一，并且于2007年2月15日首次购入中信资源股票之前，就已知悉部分并非对公众及市场公开的交易信息。律政司并表示，一系列的电话录音也将作为适当的证据。

　　杜军所掌握的内幕消息与中信资源2007年5月8日发布的三份公告内容有关。中信资源当日发布三份公告内容表明，中信资源向母公司中信集团收购其在哈萨克斯坦油田的资产，并发行10亿美元债券，为收购提供资金；同时，中信资源的子公司中信海月能源有限公司，取得购买持有中国渤海湾油田运营权的天时集团能源有限公司90%已发行股本的权利，该交易作价1.5亿美元。

　　包括摩根士丹利在内的投资银行，对于员工自己买卖证券，均需要向上级及合规部门递交申请。在摩根士利，为员工个人的证券买卖行为主要设有两道“防火墙”，其一为限制交易名单(Restricted List)；另一为受观察名单(Watch List)。这两份名单列出了限制交易的股票。

　　限制名单对所有员工公开，员工不可以交易名单中的股票；而受观察名单则是保密的，只有内部监控部门知悉。受观察名单主要针对部分接近或者从事交易的员工，他们知悉一些非公开的资讯，这些员工不能交易观察名单中的股票。当公司内部员工在交易受观察名单中的股票时，需要法律合规部门的审核。

　　起诉书指出，2007年2月13日14时，杜军与中信集团的管理层会谈，讨论石油对冲的事宜。当天下午16时14分，杜军寻求其上司、固定收益部首席运营官何某的口头承诺，允许其购入中信资源股票。杜军指出，其虽然参与中信资源发债交易，但是交易属于公开范畴。何某考虑到被告与发债交易有关，便令杜军与内部监控部门的负责人Samantha联系，确定中信资源是否在观察名单之列。

　　杜军随后致电Samantha，询问是否可以从事中信资源股票的交易。而Samantha误认为杜军指的股票是中信泰富有限公司(香港交易所代码：00267)，便指出中信泰富不在受观察名单之列。

　　但事实上，中信资源位于受观察名单之中，律政司认为被告事前对此知情。因为时任摩根士丹利亚洲全球资本市场执行董事Vinay Jayaram 2月9日曾发电子邮件，警示邮件列表中包括杜军在内的成员，中信资源股票位列观察名单中。杜军已阅读此信。

　　起诉书同时指出，2007年2月15日，摩根士丹利中国投资银行主管张欣与中信资源主席郭炎举行早餐会，谈论中信资源决定购买渤海湾油田之事。会后，张欣发邮件给杜军在内的相关同事。根据通信记录显示，杜军阅读信件后，并未直接回复，而是电邮给其经纪人Vincent，叫其购入中信资源股票。当日，杜军首次购买500万股中信资源股票，成交价格低于3.10港元。此后，在2月底，杜军又大手购入中信资源的股票。

　　在2月底，杜军的直属上司、原亚洲区固定收益部主管刘嘉凌曾告知杜军，他不应该再作中信资源股票的交易。杜军当时指出，他并未拥有一些非公开的内幕资讯，但刘嘉凌指出，“似乎并非如此”。

　　起诉书并显示，2007年2月27日，杜军曾致电下属何某，建议其买入中信资源的股票，但是何某认为不太合适，拒绝买入。

　　2007年4月30日，杜军最后一次买入中信资源股票450万股，平均价格为3.67港元。2007年5月2日，中信资源停牌。5月9日，中信资源发布上述三份公告，当天股票恢复交易，交易量暴增，高达2亿股；股价升至每股4.19港元，较杜军最后购入时的股价，升了13.86%。5月17日，中信资源发公告称，已完成10亿美元发债，并获得5倍的超额认购。2007年7月，杜军沽出1300万股的中信资源股票，实现利润3342.68万港元。

　　杜军于2007年5月被摩根士丹利内控人员举报，2007年5月22日被停职调查，6月5日被正式解职。2008年7月10日，杜军在香港机场被警方扣留，并于翌日在香港东区裁判法院提堂。

　　早前被冻结资产的杜军，2008年12月底曾向香港高等法院申请解除资产禁止令，指自己一年内身家由1.28亿港元，缩水为5200万港元，没钱打官司。法官最终拒绝撤销禁制令，但衡量杜军的经济状况后，批准其动用其中1000万港元，但杜军要承诺这笔钱只能用在官司上。

　　杜军涉及内幕交易案5月5日将继续审理。根据香港《证券与期货条例》，从事内幕交易者，最高可被处以1000万港元罚款及10年监禁。

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