继渣打(02888)、汇丰(00005)供股后，摩根大通昨估计，年内供股活动将接踵而至，其中本港银行或受南中国大量出口商倒闭拖累，面对集资压力。

　　内地出口商倒闭或拖累港银行

　　摩根大通证券董事总经理兼亚洲股本市场部主管吴绳祖昨在简报会上表示，若有本地银行宣布供股，他一点不感意外。他指出，本港银行因大量投放贷款到南中国的中小企业，在出口需求大幅减弱并导致不少出口商倒闭情况下，或拖累银行面对资本压力。

　　他指出，亚洲企业是直至去年第四季(渣打在去年12月宣布供股)，始意会到不能幸免于全球性金融海啸的冲击，遂采取先发制人的措施。至于企业选择供股，一则是大股东不欲股权被摊薄，二则可给予小股东参与机会。

　　他指至今供股均录得理想反应，足见市场不缺资金，及大股东仍希望维持重大权益。他估计，供股趋势将会持续。

　　摩根大通董事总经理兼债务和股本资本市场主管Viswas Raghavan则指，集资活动会由金融机构扩展至非金融的主流企业。但去杠杆化令市场资金大减，市场对高质素的公司与低质素的公司差别对待的情况明显，资金投向非常有选择性，只会投向优质企业。

　　他以债市为例，指宽松货币政策下，尽管伦敦银行同业拆息(LIBOR)已回落，但企业债息高于无风险利率的息差却在扩阔，反映债务成本上升，令质素较逊的公司被迫寻求在股本市场融资。

　　大量集资活动推出市场，他不讳言，证券的供应与需求的失衡，到了某些时点，可能触发市况逆转，关键是须维持市场气氛，始能维持市场资金。

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