香港媒体报道，汇控供股权(2997)将于今天开始正式在交易所买卖，由于市场预计将有沽正股再候低买入供股权的套戥活动，预料供股权及正股价格均出现波动。有业界认为，本港供股权与正股折让率可能较伦敦高，这将为汇控(005)正股带来沽压，进而影响供股权价格，建议若不打算供股的投资者应考虑尽快沽出供股权。

　　平仓时间难预计

　　高信投资行政总裁沈庆洪指出，由于供股权涉及大户部署，因此将较难预测价格走势，投资者不宜参与短线炒卖，若不打算供股，在考虑时间价值下，可尽快沽出；相反，若决定供股也毋须理会供股权价格走势。

　　他表示，大户部署难以预测，因为即使于现价沽空正股，也不一定在首二天透过买入供股权平仓；反之，可能等至最后交易天才买入，但怎样也会对汇控正股价格带来压力。

　　沈庆洪说，市场目前缺乏利好消息，汇控基本因素未见改变，因此预料股价下跌机会较大，有机会回落至三十八元。

　　总额逾六百八十亿元的汇控供股权上周五在伦敦率先进行交易，最高曾报一百二十七点五便士(折合港币十四元二角)，收报一百一十点五便士(折合港币十二元三角)，若计及其英国供股价二百五十四便士，合计为三百六十四点五便士，较上周五汇控伦敦收市价的三百七十一便士，折让率为百分之一点七五，成交颇活跃。

　　金利丰证券研究部董事黄德几估计，汇控供股权在港折让率可能较伦敦大，这对正股将带来压力；若折让率逾百分之三或以上，将引来投资者沽售正股再买入供股权，估计这对正股将构成压力；另外，部分投资者未必愿意增加对汇控投资，将选择沽出供股权，亦令权证及正股价格造成波动。

　　本周料见35至38元

　　市场人士相信，一些基金将希望以较低价格买入供股权，因此可能会先沽出供股权，藉此压低价格后再候低吸纳，这也会为汇控正股带来压力，而未来短期汇控股价将难免较波动，成交量亦将显著增加。

　　工商东亚策略师韩致立预料，一些基金收取汇控供股权后将把其出售，以当作收息，届时权证价格下跌，将引来沽正股及买入供股权的技术性套戥，故预料供股权及正股价格均有下调压力，预料汇控本周股价或在三十五至三十八元之间徘徊。

　　黄德几认为，若投资者不打算供股，可考虑首二天先行沽出供股权(特别是碎股)。此外，若供股权出现一定折让，也可考虑沽出部分正股，再把套回的资金供股，其好处是这样可维持甚或增加供股后的持股比重。

　　不过，有分析师认为，因为预料供股权时间值消耗不会太多，投资者不一定要急在首天立即沽出供股权，可以等待一至二天，若供股权的折让率达百分之五或以上，投资者便毋须沽售供股权及可考虑供股。

　　另外，世茂房地产(813)副主席许世坛指出，许氏家族私人持有小量汇控，将会供股。

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