摩根士丹利认为，香港经济已正式进入衰退，并且最坏的时候尚未到来。

　　该行指出，香港经济在08年第三季度连续第2个季度萎缩。预计随著全球金融危机的恶化，香港出口在2009年将下滑5.2%，这将是香港出口自2001年以来首次下降，同时预计香港GDP年率将在2009年下降1.2%，那将是香港GDP自1998年以来首次出现年率下滑。

　　该行还预计，从当前这个季度开始，香港GDP还将连续5个季度出现季率下降，并且往后3-4个季度内的GDP年率都将下降。