此外，为对冲风险，九龙建业同时还订立了另外一份场外或然远期协议，在协议日期起52周内(约1年)按固定价格出售若干股份，以对冲公司因投资股票及衍生工具所承受的股价风险。不过，当该协议涉及的股份跌至预定价位时，协议也会自动终止。蔡铁康指出，九龙建业第二份远期协议的条款则很像Decumulator。

　　九龙建业并未在公告中披露两份远期合约涉及的总金额，但是不论是“泄露天机”的摩根大通还是DBS唯高达，都不约而同地在研究报告中指出总额约110亿港元，远高于公司约30亿港元的市值规模。公司2008年中期业绩报告中曾披露，其类似Accumulator的合约最高金额为87亿港元，而用于对冲的合约最高金额为23亿港元。

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　　累计期权 盈亏放大器

　　“Accumulator”的全名是Knock Out Discount Accumulator(KO-DA，累计认购期权)，一般由欧美私人银行出售给资产在800万港元以上的高资产客户。

　　Accumulator其实是一个期权产品，发行商锁定股价的上下限，并规定在一个时期内(通常为一年)以折扣价向客户出售股票。一家香港大型外资银行的私人银行部人士曾向《每日经济新闻》介绍，一般来说，他们向客户提供较现价低5%~10%的优惠价格。在牛市，这无疑是天上掉下的馅饼。不过，银行并不是“犯了糊涂”，他们往往会规定当股价升过现价3%~5%时，合约自动终止，以控制风险。而当股价跌破行使价时，投资者必须按合约继续按行使价买入股份，有些银行会要求投资者要双倍甚至三倍的吸纳股份。

　　举例来说，X股票目前股价100港元，某银行的Accumulator合约将行使价定在90港元(较现价折让10%)，5%合约终止价，两倍杠杆，一年有效。这就意味着投资者在未来一年时间内，可以按90港元的价格一直买入X股票，但是当股价升至105港元时，这份合约就要终止。而当X股价跌破90港元时，客户必须继续以90港元双倍买入X股票，直至1年期限到期。

　　正是因为Accumulator特别的条款，在牛市的时候不会有客户因这个合约造成巨亏，而在熊市时，Accumulator的杀伤力逐渐显现，其本身具有的杠杆作用更令投资者的损失成倍放大。

　　Decumulator的操作则与Accumulator相反，这类合约是让客户按照同一价格卖出某类资产，当资产价格跌至银行设定的价位时，合约便会终止；而当价格升破行使价时，客户还必须以行使价卖出股份。很显然，Decumulator在熊市会较受欢迎，而也有投资者以其对冲Accumulator的风险。然而，由于银行往往会自己设立止损，所以投资者获利空间有限，对冲效果也难如人意。