黄宏生狱中创建影子内阁被指遥控创维运作(2)

　　情理之中

　　正因为创维公司的运作处处闪现着黄宏生的影子，业界有理由相信创维回购股票也是黄的授权。

　　但梁子正对此表示否认，他指出，创维回购股票并非黄宏生授意，而是董事会经过分析后发现“股票价值被严重低估，不利于股东的利益”。他说，股票回购后，在总股本缩小的情况下，创维每股净资产、盈利都会增加。而《IT时代周刊》也了解到，创维数码股票曾在2004年11月因黄宏生案停止交易一年多时间，2006年1月，复牌首日，创维数码以较停牌前收盘价2.67港元暴跌61%后惨淡收盘，至今仍没能回到2港元以上。甚至，今年3月18日还创下0.63港元的年内最低纪录。

　　与股价表现相反的是，创维数码的经营状况却日渐良好。2007年，其在4月至9月的6个月中，营业额同比增长4%，达到58.4亿港元，实现利润9800万港元。今年第一季度，创维电视机销量也成绩喜人，同比增长了37.6%。其中，国内市场上升3.3%，海外市场更有150.8%的突破。

　　“回购将平息创维对当前股价的不满，并且我们也已经发现，这种做法确实十分普遍。”一位不愿具名的分析人士指出，继去年11月19日思科宣布将其股票回购计划额度增至620亿美元以来，同年12月4日，IBM也宣布在今年3月前回购公司10亿美元公开发行股票，在此之前，“蓝色巨人”已经回购了约占自己总股本8%的125亿美元股票。国内厂商方面，联想于今年3月7日后连续数十次回购公司股票达1.00318亿股，占其总股本的1.17%。

　　以上似乎可以用来解释为什么创维数码会有回购之举，但还是不能够消除黄宏生作为幕后推动者的嫌疑。对此，业界人士分析认为，作为创维第一大股东兼公司创始人，黄宏生应该更希望看到自己的股票能炙手可热，他会为达到这一目标想尽办法。再参照张学斌的说法，创维“缩股”的另一个目的是为了更好地激励员工，这也与黄宏生去年的激励提议完全吻合。而鲜为人知的是，提升股价可能是黄在对已实施股权激励措施进行的一次调整。

　　据悉，2000年“陆强华事件”发生后，黄宏生提出了建立一支在长期利益捆绑下风格锐利而且坚强的队伍。2002年，张学斌、杨东文等7名核心高管人员进入创维董事会。在那次大规模的人事调整中，创维拿出1亿股股票期权分配给集团800名管理层人员和骨干员工。按照黄宏生最初的设想，这种将大家的利益捆绑的做法，必定会带给企业和员工一个更长远的发展目标。然而，那几年确实是创维最坎坷的时期：2001年巨额亏损，上市涉嫌造假被查；2004年，包括黄本人在内的多位创维关键人物因盗窃、诈骗等罪名被立案调查。几番波折之后，不少高管纷纷转让手中根本无法兑现激励承诺的股权出走。环顾左右，现在也似乎只有他还在监狱中信誓旦旦保证不会出让股权。

　　“创维亟需改变股权激励名存实亡的不利局面。”多位分析人士认为，黄宏生可以选择再拿出手中的另一部分股权激励员工，但股价持续低迷会令此大打折扣。另一方面，自2007年以来，国内彩电业遭遇外资品牌的竞争越来越激烈，要保持目前的发展趋势，黄宏生还需调动部下更大的积极性，且不能等到他出狱的那天。

　　另一种可能

　　当下，创维方面对为什么黄宏生能提前购入股票没有做太多解释，市场分析人士亦不觉得意外。他们指出，如果事实真如外界猜测，创维高层也无需自清。一直以来，黄宏生就是创维，创维就是黄宏生，他始终是这家企业公认的精神领袖。虽然未来几年内他都不可能重新就任创维董事局主席，但他的话依然举足轻重。“退一步来讲，投资者们更关心的是创维能否盈利，不是计较谁领导了这场胜利”。

　　凯基证券的分析师蔡铁康也表示，创维目前良好的市场表现和公司回购能给市场带来新的兴奋点，该公司在今年1月就宣布将数字机顶盒业务分拆至A股上市的事情进展，这同样值得关注，同时也不排除黄宏生正在这上面酝酿新的股权激励方案。

　　创维内部人士透露，林卫平替夫提前购入公司股票，到6月4日时的账面盈利已突破百万港元，她却丝毫没有要抛售的意思。而对于未来创维是否会继续回购股份的问题，梁子正也表示，“回购对大小股东都是好事，在创维数码的股价回到合理范围前，还会看时机继续增持。”二者颇有默契。

　　然而，亦有声音担心，无论黄宏生是否是创维回购事件的幕后主使，林卫平的购股之举已经踩入“内幕交易”的雷区，这势必会给明年底可能提前出狱的黄宏生带来新的麻烦，只是目前尚不知道他会如何应对。