麦萃才：MAPs入场费低　计价简单

　　本集“衍生之道”嘉宾、浸会大学财务及决策学系副教授麦萃才博士接受财华社专访时表示，市场延拓产品(MAPs)是与非香港资产挂勾的票据，令投资者可以通过本地的交易系统，接触到外国指数、商品等一些平时难以直接投资的项目。

　　麦萃才指出，MAPs另外一个很大的特点是，可以让投资者以较小的金额投资商品。以黄金为例，买入1盎司的伦敦金，大概需要差不多1,000美元，而每次买卖的单位是100盎司，每次交易所需的金额动辄需花费数十万元。而且直接买卖商品，通常会以扛杆的形式进行，投资者需要承受较大的风险。

　　他解释道，MAPs的行使价为零，MAPs的价格就等同於商品的市场价格，没有扛杆。其计价非常简单，相等於直接参与商品投资。

　　他还说，MAPs象窝轮一样，也有到期日，因为投资者需要跟发行商结算。但MAPs的发行期通常有几年，而普通窝轮的发行期通常只有几个月，这表明了MAPs对比窝轮，是比较长线的投资。

　　另外，麦萃才说，虽然交易所买卖基金(ETF)和MAPs都同样为投资者提供了投资香港以外资产的渠道，但ETF是以基金形式管理，需要收取管理费和投资组合由基金经理决定；而MAPs则比较灵活，投资者可以自行挑选自己想要投资的资产。