美投资工具VIE或蚀6,864亿元 花旗恐最伤

　　债券研究公司CreditSights表示，投资工具VIE(Variable Interest Entities)可能为金融业带来额外亏损880亿美元(约6,864亿港元)；据信贷评级机构穆迪及联储局的资料显示，截至上周VIE在外流通的商业票据达7,840亿美元。

　　CreditSights分析师David Hendler指出，若VIE资产须重新入帐，以E*Trade Financial Corp.最近拍卖8亿美元债券的结果为基础计算，估计VIE证券每美元降值至仅得27美仙，即价值亏损达73%。

　　事实上，早前在次按危机中损失较轻的高盛上月透露，来自VIE的损失可能高达111亿美元(约865.8亿港元)；不过，最受影响的可能是花旗集团，由於该行上周五(22日)表示其持有的VIE资产多达3,200亿美元，占整体市场流通额逾半。

　　VIE为一种投资工具，主要通常透过发行证券抵押商业票据来集资，其中部分有违约保险，而VIE亦容许金融机构把按揭证券等资产置於资产负债表之外，但面对多家债券保险商可能失去AAA最高信贷评级，将可能促使金融界将VIE资产再度入账，并作出资产减值。