今年香港IPO将达2800亿港元

　　普华永道预计今年香港IPO将达2800亿港元。

　　证券时报记者 郭 蕾

　　本报讯 昨天，全球四大会计师事务所之一的普华永道表示，2008年虽然香港不会有类似工行、中行这样的“巨无霸”招股活动，但是香港作为国际资本集资平台，将继续为内地及海外企业提供上市渠道，中型企业将成为上市的主要动力。普华永道预计，今年全年香港的首次公开招股(IPO)可达2800亿港元，中国内地IPO集资金额将达到4800亿元。内地及香港的IPO集资金额总和将超过美国，继续高居全球第一。

　　内地中型企业成IPO主力

　　普华永道审计业务合伙人孙宝源说：“2008年将会是另一个活力充沛的年头，虽然预期没有‘巨无霸’招股活动，香港仍然是内地及海外企业进军国际市场的主要平台。”普华永道预计，受惠于更多内地中型企业赴港上市，2008年在港IPO集资的公司数目将达到90家，集资总额将接近2007年的水平，预测平均市盈率将在18—22倍。孙宝源表示，2800亿港元的集资金额是个令人鼓舞的预测。他预期，2008年在港上市的企业将主要是来自金融、地产、消费、能源等行业的内地企业，也会有小部分来自东南亚等新兴市场。

　　对于2007年底多只新股在港上市首日跌破发行价这一问题，普华永道资本市场服务组合伙人陈朝光表示，上市首日跌破发行价主要是受当时市场情况影响，此外，由于2007年上半年港股走势较好，部分新股在定价时也显得比较进取。按照过往经验，每年都会有大约10%的新股会在香港上市首日跌破发行价。

　　数据显示，2007年香港资本市场首次公开招股活动有86宗，较2006年上升34%。由于大部分内地大型企业已经上市，2007年港交所没有“巨无霸”招股活动，集资总额为2950亿港元，较2006年有所减少。但孙宝源指出，从平均集资金额的角度看，香港2007年首次公开招股活动的整体表现较2006年有所进步。

　　中资股回归是内地IPO重头戏

　　普华永道对内地的IPO市场也非常看好。孙宝源预计，2008年内地资本市场IPO集资金额将达到4800亿元，将有约135家企业成功在内地交易所上市，其中在上证所上市的企业将达35家左右，在深交所中小企业板上市的企业将达100家左右。

　　孙宝源认为，中资股回归仍将是内地IPO市场的重头戏。还会有更多H股公司回归内地，集资金额约有1450亿元。

　　而“先A后H”也将成为未来IPO的一大趋势。孙宝源说，过去“先H后A”的IPO模式令不少内地投资者认为并不公平，而A+H同步上市也存在技术困难。而经验证明，以“先A后H”的方式发行，由于A股上市时升幅较大，虽然随后H股的发行价略高于A股发行价，H股的投资者也能获得较好的回报。

　　普华永道的数据显示，2007年，企业在深圳、上海和香港三大交易所IPO集资总额为7910亿港元，远高于美国和英国的4920亿港元和3870亿港元。