H股年终遭遇投行减持 明年市场仍被看好

　　高和平

　　12月以来，大行纷纷在香港股票市场上减持中资股股份，对市场形成一定冲击。

　　但分析人士认为，全球大行并未撤离中资股，尽管短期内香港股市走强的可能性不大，但纵观明年，资金还将持续流入香港，市场会走出自己的独立行情。

　　瑞银花旗减持

　　港交所资料显示，瑞士银行继12月3日以35.36港元的价格减持578万股招商银行(3968.HK)后，12月6日又以36.37港元的价格再减持183.6万股，持股比例从9.07%减少至7.96%，共套现2.72亿港元；花旗银行12月6日减持中国石油(0857.HK)和北京发展(0154.HK)，减持后持股权分别降至4.69%和4.98%。

　　尽管遭遇大行抛售，但多数分析师认为，全球大行并未撤离中资股，抛售行为属于年度性调整仓位。香港东泰

证券联席董事邓声兴在接受媒体采访时表示，淡马锡和长实等机构减持的中资股只占其总持股的一小部分，并不能认为是长线撤离。不过，全球信贷危机的阴影未散，短期内香港股市走强的可能性不大，大机构采取收缩战略在情理之中。欧美传统重要节日圣诞节即将来临，外资及港资机构向来会在年底结算前调整仓位、增持现金。　　

　　具备新兴市场色彩

　　尽管之前“长实”系和淡马锡已经大规模抛售，但是对于2008年的香港

股票市场，分析业仍然普遍看好。

　　路透社日前进行的调查显示，14位分析师的预估中值显示，2008年恒指料将较当前水平上扬19%，达到34000点，以百分率计升幅不及今年一半。许多分析师认为，中国经济增长强劲，且美国利率较低令资金持续流入香港市场，将保证港股免受任何重大的打击。明年流入香港的内地资金将有增无减。内地加大鼓励资金外流，主要目的是为了缓解

人民币升值压力及放慢外汇储备增长步伐。

　　一些分析师预测，港股明年可能与美国股市脱钩，而走出自己的独立行情。港股由于接纳大量内地企业上市，并吸引内地投资者参与，正愈来愈具备新兴市场的色彩。

　　中资股本地股并驾齐驱

　　香港证监会持牌人士郭信麟认为，次贷问题的阴霾还没有消退，内地宏观调控继续收紧，全球股市明年的波动幅度可能会相当大，港股自然难以免俗，不过在内地资金和国际资金的双重流入下，相信港股仍将是全球表现最佳的市场之一，相信风头可以盖过A股。

　　中资股与香港本地股将并驾齐驱，过去几年香港本地股的势头完全被中资股盖过，而香港本地银行股与地产股其实近两个月已经展开“反击”，相信这种现象仍然主导明年上半年的股市。

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