港交所周文耀：没必要与其它交易所股权合作

　　香港报道 本报记者 于晓娜 第 704 期

　　"目前,港交所没有计划,也没有必要跟其它交易所进行股权合作。"

　　针对全球交易所均以联合并购争抢资源的举措,12月11日,香港交易所集团行政总裁周文耀却对本报如是说。

　　此言令人费解。但个中缘由,周文耀并未详述。

　　周文耀透露,港交所今年内仅海外路演就做了29次,路演地点覆盖全球,如越南、泰国、马来西亚、俄罗斯、韩国、印度、蒙古及美国等地。

　　12月3日和5日,港交所与胡志明证交所和蒙古交易所签订合作协议(MOU),此前的3月和7月,港交所还与阿布扎比交易所、莫斯科银行业外汇交易所签订了MOU。

　　由此可见,周文耀的不并购政策之下另有乾坤。

　　那么,港交所在全球交易所大格局中,究竟身处何方?

　　从总市值看,港交所已进入全球最大的交易所行列,以29740亿美元的总市值,排名全球第7位。前6名分别是纽交所、东京交易所、泛欧交易所、纳斯达克、伦交所及上证所。

　　此外,港交所亦已超越德国交易所,成为全球窝轮交易量最大的市场,股票期权交易也坐上亚洲区老大之位,ETF市场仅次于日本位居亚洲区第2,总融资规模全球第六,股票成交则排名全球第11位。

　　当然,尽管如周文耀所言,港交所目前并不忙于兼并扩张,它仍然有很多问题亟须解决。

　　勿忧中资色彩

　　从某种意义说,港交所的中国色彩已相当浓厚。

　　从港交所数据中可管窥一斑。

　　截至11月末,港交所挂牌的1229家上市公司中,中资企业达430家,占比高达35%;2007年新上市公司的63%为中资企业;而从市值看,已有59%的市值是由中资股贡献;85%的IPO融资、47%的二级市场融资均来自中资企业,55%的日均期权交易、34%的期货交易与中资股相关。

　　越来越多的中资企业赴港上市,确实给港交所带来了巨大的市场资源,但日益浓厚的中资色彩,会否影响到港交所国际化呢?

　　对此,周文耀告诉本报:"这完全不用担心,香港本来就是中国的一部分。"

　　的确,根据周文耀11日所做的年度报告,港交所今明两年的重点"开发"领域之一就是吸引国企到香港上市。

　　至于有市场传言称,内地监管机构希望内地企业先A后H上市的说法,周文耀表示"没有听说过",但同时指出,虽然最近挂牌的中国中铁(601390.SH)的确如此,但实际上究竟选择什么上市模式,是由承销商根据当时的市场状况确定。

　　业界担心,今后中资企业赴港上市热潮可能逐渐冷却,并影响到港交所的"生意"。

　　周文耀则辩称,实际上,尽管集资规模比去年稍逊,但从上市数目看,今年已上市的中资企业达73家,已超过去年的62家,"去年因有工商银行(1398.HK,601398.SH)这样的庞然大物上市,所以集资规模很大",周文耀透露,仍在处理当中的上市申请还有20-30家。

　　目前,香港上市的企业代码最多只是4位数,而明年4月7日,香港将开始采用5位数的股票代码,4位股票代码时代即将结束。

　　"5位数的股票代码估计可以让我们使用好多年,记得由3位改为4位,还是上世纪80年代。"周文耀笑称。

　　2008"任务表"

　　事实上,根据11日周文耀所做的报告看,港交所未来一年,将发生多项改革,包括二级市场发展、产品开发、提升服务及市场和系统质量提升等。

　　其中,改革重点有:推动香港存托凭证(DR,Depository Receipts)的发展、第三方结算及远程交易参与模型开发、系统提升等。

　　今年9月,上市政策委员会批准存托凭证机制,周文耀表示,港交所正与法律专家及香港

　　12月3日,港交所推出第三方结算服务,通过该项安排,联交所参与者今后不需要登记成为香港中央结算有限公司的结算参与者,也可以在联交所买卖。

　　周文耀透露,截至目前,已有2家机构获准运作,另有7家表示兴趣。已经开始提供第三者结算服务的机构为美林远东有限公司及富通期权结算香港有限公司,而花旗银行的申请正在处理中。

　　目前,已有3家机构通过第三方结算服务取得联交所交易权,即Optiver Trading Hong Kong Limited 、Eclipse Options (HK) Limited和Tibra Trading Hong Kong Limited。

　　"下一步,我们正在研究推出远程参与模型,该模型不需要申请牌照,也不需要在香港有办事处,而只需要取得交易权,指定第三方结算行,并开通网关等交易的设备就可以在香港之外参与香港股市。"周文耀表示。

　　换句话说,第三方结算服务是远程参与的前提,而远程参与模式的落实,则无疑将为港交所带来更多潜在投资参与者。

　　此外,迫于大市成交上涨,内地资金"北水南涌",今年港交所交易系统经受拥堵考验,周文耀称,港交所计划今明两年投资2.5亿港元提升交易系统,预计明年1月26日系统将可承受每日500万宗交易,明年第四季度再次提升至750万宗交易,而目前系统最高容量则仅150万宗。

　　尽管如此,市场仍然担忧"北水"来势汹涌,对提升后的交易系统能否承受巨额成交表示担忧,周文耀则笑称,如果真出现这种情况,那也是港交所乐意看到的情形,届时将会通过增加更多硬件应对。

　　周文耀还表示,港交所计划于明年第二季度推出H股指数小型期货,"每张点数是H股期货的1/5,意味着按金水平大幅下降,可以吸引更多散户投资者参与,让他们能够更方便地对冲H股指数的风险。"

　　此外,港交所还将着力改善信息披露和停牌制度,缩短停牌时间,检讨交易讯息收费等。