嘉里建设重组内地地产 出售七大项目股权

　　嘉里建设(0683.HK)向母公司嘉里控股及新加坡地产上市公司AG(Allgreen properties LTD)出售旗下内地七大地产开发项目股权，如果交易落实，嘉里建设可获得1.12亿港元收益。

　　嘉里建设此次重组的项目包括杭州、成都、秦皇岛各两个项目及沈阳的一个项目，出售的股权比例在20%～60%之间。这些项目大多于今年刚刚获得，仅杭州两个项目分别于2005年及2006年取得。

　　嘉里建设称，随着公司位于中国内地的物业项目规模日益扩大，需要投入更多的财务成本。此次重组内地地产项目后，公司可尽用集团财务资源，以扩充在中国内地策略地点的土地储备，“进一步在这个庞大的市场巩固其地位”。

　　《第一财经日报》注意到，AG与嘉里建设一样，同属郭鹤年家族集团控制的地产上市公司，主要于新加坡开发地产业务。而嘉里建设重点关注香港及内地市场。在此之前，郭鹤年家族旗下的香格里拉集团(0069.HK)一直作为嘉里建设在内地发展地产业务的主要合作伙伴。

　　此番重组后，郭鹤年旗下的主要上市公司都将发展重心移至内地，其倾全力拓展内地市场的意味已非常明显。嘉里建设在此次重组中，将公司于去年底获得的杭州市下城区的住宅项目60%股权出售，是此次重组的七大项目中出让股权最多的一个，也是至今唯一一个已经动工建设的项目。

　　实际上，嘉里建设在此次重组之前，已经与AG在多个项目上有过合作。约两个月前，嘉里建设在四川成都与AG合作以10.4亿元竞得一幅地块。而在去年，嘉里建设、香格里拉及AG则共同签署协议，共同投资天津市河东区的天津南站CBD项目。

　　此外，在嘉里建设、香格里拉与陆家嘴集团(600663.SH)合作开发的上海新国际博览中心配套酒店会议中心项目中，AG亦有参与。AG在新加坡发布的公告中也称，此次投资是公司第4次进军中国市场，公司将为此支付10.2亿港元。

　　由于上述7个项目在重组前均由嘉里建设全资拥有，因此，如果嘉里建设单独投资的话，需要投入308.7亿元人民币的巨资。此次重组落实后，嘉里建设对这些项目的投资金额将缩减约38%至不足182亿元。

　　在嘉里建设此次公布的7个项目独立估值中，记者发现，尽管成都两幅地块都是今年6月中旬同时取得，但时隔不到半年，两幅地块均已升值将近2亿元，其中位于成都市高新技术产业开发区的地块已升值2.13亿元，成为7个项目中升值速度最快的项目。但该地块仍有2.32亿元的土地出让金尚未支付。

　　嘉里建设认为，此次重组将使公司得以分散项目风险，并将公司负债率保持于合理水平，以至公司可及时掌握时机，把握其他的投资机会。但该交易似乎并未获得市场理解，上周五嘉里建设公布消息当天股价下跌2.4%。

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