陆东：恒指2008年可见42000点

　　瑞银策略员陆东发表研究报告，指美国次按问题虽令信贷息差扩阔，此举对环球股市造成负面影响，但认为对香港的上市公司财务轻微影响。该行维持对恒指2007年合理价值为23,000点，并因应调升多家大型企业2008年盈利预测及减息预期下，将2008年恒指合理价值升至32,000点，在最乐观情况下更可见42,000点。

　　陆东在最近发表的报告中，调升了港交所(0388-HK)、平安保险(2318-HK)(601318-CN)、中国人寿(2628-HK)(601628-CN)和交通银行(3328-HK)(601328-CN)等大型企业的2008年盈利预测，故对恒指2008年未计及特殊项目前的每股盈利增长预测，由9月12.8%上调至16%。

　　此外，瑞银美国经济师亦将明年美国国库债券利率预测，由4.6%降至4.2%，以反映美国经济放缓，及较低的利率预期。

　　陆东指出，中国相关风险及内地股市风险，均是可能影响其预测的主要因素，因为现时红筹及H股占港股相当大比重。而企业盈利预测的调升，大部份是基於来自股市或投资相关盈利，粗略估计，中国金融企业约20-25%的资产回报，是来自有关股市或投资回报，一旦股市逆转，企业盈利将受损。