香港金管局注资市场捍卫联系汇率

　　王蔚祺

　　继本周二在两年多以来首次在外汇市场干预汇率，抛售7.75亿港元兑美元之后，昨天香港金融管理局总裁任志刚又表示，今后在必要的时候，会向货币市场注入更多资金。

　　由于强劲的资金流入香港市场，加上美元持续走软，目前港币兑美元面临巨大的升值压力。周二美元兑港币一度跌至交易区间下限7.7500，香港金融管理局随即采取了汇率干预措施。

　　任志刚昨天表示，香港金融管理局周二的操作是正当合理的行为，由于近来的流动资金流入，以及融资需求推动港元和银行同业拆借利率双双走高，因此向市场注入资金是有必要的。

　　今年8月以来，香港银行间隔夜拆借利率增长13.6%，并在9月27日最高达到5.2175%；昨天外汇市场中美元兑港元最低探至7.7505，报收7.7514，上涨17个基点。在过去的1个月内，香港恒生指数上涨8.072%，今年以来累计上涨46.927%。

　　摩根大通的分析师认为，目前阶段香港金融管理局的干预仍然温和，在香港股市高涨以及内地资金源源流入之际，外汇市场仍然倾向于看空美元兑港元

汇率。而上周外汇市场中，基于进一步的资金流入可能导致港元与美元汇率脱钩的预期而进行的交易十分活跃，香港金融管理局的汇率干预，正是针对此事而采取的行动。

　　而花旗集团的分析师Joe Lo也在周二表示，“最近市场中流传这样的观点，资金流入和通胀上扬可能迫使香港金融管理局扩大美元兑港元的交易区间。”香港金融管理局的市场干预表明，他们会继续维持港元兑美元的交易区间。

　　星展银行指出，香港的过度资金流入将继续推高通货膨胀和资产价格，但是花旗集团预期，虽然未来几年香港通货膨胀将增加，但还不足以迫使香港金融管理局采取更强势的货币来抑制进口通胀。

　　为了维护货币稳定，香港金融管理局从1983年开始要求必须有十足的外汇储备为基础的联系

汇率制度，与美元进行挂钩。按照规定香港的发钞行在增发港元现钞时，必须按照7.8港元兑换1美元，向金融管理局提交等值美元。

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