复星半年多赚近99%地产业务拖后腿

　　陈姗姗

　　刚刚登陆香港证券市场不久的复星国际(0656.HK)昨天公布半年报业绩，截至今年6月底，复星国际实现净利润8.27亿元人民币，较去年同期的4.16亿元增98.8%，由于复星的投资偏向，钢铁业务贡献巨大，而地产业务则依然一蹶不振。

　　半年报显示，期内营业额142.64亿元，去年同期为110.25亿元。公司业绩增长主要由于钢铁业务盈利增加超过四倍，医药业务也恢复盈利，但地产业务则继续下滑，从2006年上半年的1.647亿元下降到今年上半年的3790万元。

　　对于上半年房地产业务的下滑，复星国际执行董事兼财务总经理丁国其在业绩发布会上解释，主要受到土地增值税一次性拨备约7000多万元所致，但有关计算随着下半年预售收益陆续入账，预计地产业务将有所改善。他还指出，内地房产需求仍然庞大，内地城市化发展、2008年北京奥运及2010年上海世博等因素，对房地产发展正面影响，而经济增长持续快速增长，楼价升幅也属合理。

　　不过业内人士也指出，相比其他房地产上市公司上半年的业绩表现，复星国际的地产业务表现并不理想。相比其他房产开发商的“积极圈地”，复星旗下的地产公司复地在香港上市后就一直没有走迅速扩张的路线，在拿地、建项目以及进入城市等策略上都过于“审慎保守”。另外，复地旗下的物业毛利率也一直在下降，去年复地的毛利率就减少到38.1%，今年又比去年同期有所下降。

　　对此，复星国际董事长郭广昌曾对《第一财经日报》表示，复地扩张的缓慢，正是因为复星集团的求稳路线。

　　值得注意的是，复星旗下地产业务的表现不理想，与复星这家多元化企业集团的投资策略有很大关系。与地产业务板块拿地审慎相比，复星在钢铁、矿产业务板块出手可谓干脆。除了投资南京钢铁、建龙集团和招金矿业，刚上市不久的复星国际又宣布出资9亿元，与海南钢铁(下称“海钢”)成立合资公司，从事开采及加工

　　为完善华东钢铁线，除了正在等待审批的江苏铁本重组案，复星还在与另外两家钢厂洽谈，分别是杭州钢铁和青岛钢铁，两家钢厂的产量分别超过了400万吨和300万吨。显然，短期内复星集团将把注意力集中在钢铁行业内的整合，希望成为中国高度分散的钢铁行业的积极整合者，即“中国的米塔尔”。

　　此外，与

　　在昨天的业绩会上，复星副董事长兼总裁梁信军也表示，公司会继续物色投资机会，特别是具有潜力在未来3年可分拆上市的机会，包括自然资源矿业，以及焦煤及有色金属业；并有意投资内地金融业，包括内地中小型商银行及资金管理业务。

　　另外，尽管2007财年上半年其净利润增长近一倍，但却仅占当时复星国际上市时招股说明书中预测的2007财年全年收益人民币21.51亿元的38%。

　　丁国其表示，相信下半年地产业务将见改善，加上宁波钢铁负面影响减少，以及上市募集资金可减低债务支出，有信心下半年业务优于上半年，全年净利润可达到甚至超过招股时定下的21.5亿元人民币的目标。