独家专访钢铁公主: 全购如失败 中国东方不值钱

　　财华社香港新闻中心/主编罗绮萍

　　中国东方(0581-HK)收购战白热化，大股东韩敬远与第二大股东陈宁宁由董事会斗到股东会再斗到法院。

　　由於第一轮出价只收到1.91%持股股东接纳，陈宁宁宣布将全面收购总代价，由每股3元提升至4元(现金2元加可换股债券)，韩敬远9月18日即以全体董事(陈宁宁除外)名义发公告，建议股东切勿采取任何行动。

　　陈宁宁继续出招，她接受财华社独家专访时称，这是中国东方股东的最后机会，如果她收购失败，便会在市场沽售其28.11%股份(市值约31亿元)，她说一直有基金洽购她手上中国东方的股份，出价远低於她全购的作价，所以她说：“如果我全购失败，中国东方更不值钱。

　　财华社：你刚把全面收购中国东方的总代价由3元提高至4元，我跟一些投资者接触过，他们认为当中只有2元是现金，其余的价值来自你属下公司发出的可换股债券，他们对於一旦你成功入主中国东方之后的公司前景有疑虑，问你为何不以全现金收购？

　　陈宁宁：我们已经明确表示这是最后的出价了，不会再改变。

　　其实我们在今年6月提出以每股总代价3元来全面收购中国东方的股份，已是当时历来最好的价钱。

　　其后中国东方的股价持续上升，我们认为一方面是投资者积极回应我们的收购建议，看好公司未来前景，但同时我们也觉得股价升得有点过份，是个别人士有意的行为，特别是第一次接受收购限期60天前，股价突然大升，目的是令我们的出价看来不够吸引。

　　至於收购价的一半以可换股债券形式支付，我们强调这不是有些人口中的“垃圾”，而是大小股东对公司长远发展有信心的表现。

　　我们认为中国东方的原有股东，应该同时享有公司未来改善经营之后的成果，可以在接受我们收购后，仍以某种形式来继续持股。

　　所以以全现金收购形式，不符合我们和小股东的利益。

　　财华社：你在6月宣布全面收购中国东方的股权时，我已经当面问你是否担心韩敬远会实行“毒丸计划”？你当时说你相信韩先生及管理层的人品；事实却是韩先生已扬言，如果你成功收购，高层管理人员会集体辞职，另外津西钢铁工会也表态支持韩先生。

　　　　今天我再问同一问题，你如何回答？

　　陈宁宁：我当然对韩先生的人品很失望，但我不相信管理层会集体辞职，我希望韩先生可以拿出管理层联名签名信函来证实他的宣布。

　　按我们的理解，中国东方及津西钢铁的管理层，都希望公司能做大做强，他们希望我们引入现代化、国际化的公司治理模式，带领公司走向另一高峰。

　　每个人都很重视自己的事业，不会轻言因为支持某一个人而放弃。

　　津西钢铁有7000名员工，如果真的有个别高层管理人员要辞职的话，我深信会有具实力的人补上。

　　至於有人担心津西工会会发动工人罢工，我们在中国投资那么多年，只会看到有工人因为收不到工资而罢工，不会有工人因为大股东更替而罢工。

　　达能并购娃哈哈闹得那么大，生产线还是正常运作中，没有听闻工人会罢工。

　　财华社：10月2日便是你提出收购的最后限期，你现时只持有30.03%，你有信心持股可以超过韩敬远及管理层的管理层控制的42.82%(最新公布数字)吗？如果不成功你会如何处置你手上的股份？

　　陈宁宁：我们相信还是有机会成功的，我们要给中国东方的股东一个明确讯息，现在是他们的最后机会，这家公司的股价从来没有到达我们提出的收购价的高位，如果我们收购失败，这家公司便会打回原形，我们也会沽售手上的股份，中国东方会更不值钱。

　　我们作为第二大股东，经常都有基金洽购我们手上的股份，近日也有。

　　坦白说，基金的出价从来没有高於中国东方的股价，因为他们也明确知道如果管理层不变，这家公司没有更高的投资价值。

　　至於洽购我们股份的基金是否与韩敬远有良好关系的基金？在我认知当中，没有基金与韩敬远有良好关系。

　　财华社：你和韩先生的诽谤诉讼今天便会在北京判决。

　　　　你一直强调自己清清白白，并致力加强中国东方的公司管治，但有内地传媒报道你的代表律师於9月4日在北京海淀法院上，承认你曾经复印了韩敬远的签名，但称复印并不等於伪造，同时认为该委托书由嘉鑫操作，而嘉鑫并不等同於你。

　　陈宁宁：我们已向有关传媒发出律师信，要求其撤回报道。

　　你可以翻查所有法院的纪录，我的代表律师从来没有承认我复印了韩敬远的签名。

　　至於案情的其他内容，我在这也不便多谈，法院判决很快便会公布，大家便会知道谁是谁非。

　　财华社：你要求罢免中国东方的董事，但反过来韩敬远及其他董事计划召开股东会罢免你，理据之一是你经常缺席董事会，没有履行董事职责。

　　陈宁宁：中国东方的核心问题是韩敬远一个人说了算，他根本不肯听我的意见，所以过去的董事会会议，经常是我们两人吵架收场，我认为参加董事会已没有意义。

　　但我一直有履行董事职责，致力为中国东方未来进一步发展出谋献策，并由另一执行董事邓志辉(现已辞职)代表我提出意见，他的态度比我温和，但仍然未能说服韩敬远，所以我们只有选择全面收购，改变公司控制权，才能令我们的投资更有价值。

　　财华社：所谓“百炼钢变绕指柔”，大家预期女企业家可能更懂得柔性管理，令男性主导的钢铁行业有一番新局面。

　　　　但你的作风硬朗，与你的表面形象不符。

　　　　据我们所知，你除了中国东方这项投资与管理层闹得不愉快之外，在其他内地投资也遇过类似问题，会否是你本身有问题？

　　陈宁宁：我在国外受教育，比较倾向实事求是的一套，我也不希望把关系弄僵，我只是根据公司治理的原则，筹划公司长远发展。

　　我们遇过一些很闭塞的国企管理层，大家合作不了；我们以为中国东方是民企会好一点，但没想到同样是忠言逆耳。

　　我不认为我需要改变自己的风格，并相信我们这家有100亿元资产的公司，具备国际视野和网络，在中国投资的机会非常多。

　　财华社：在此事之前你很低调，很少接受访问。

　　　　媒体对你的出身很感兴趣，特别你是原冶金部长吕东的外孙女，26岁便有“第一桶金”，有人会质疑你有没有借助“太子党”的身分拿好处，也质疑你“第一桶金”的来源。

　　陈宁宁：我的“第一桶金”没有媒体报道那么多，有兴趣你自己可以从公开资料去查，我也不想多谈。

　　我以往确实不想曝光，只想实实在在地建立我的事业；我创业的前8年，根本没有向人提及我是吕东的外孙女，外界知道的人也很少。

　　“太子党”是否会有好处，这是见仁见智的问题，从我的商业经验来看，大家只会给脸子仍然在位的人，已经退下来的作用不大。

　　而且这是商业社会，脸子不重要，实力才是最重要。