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复星1月内减持南钢两千万股 或与收购琼钢有关http://www.sina.com.cn 2007年08月31日 09:25 上海商报
 套现5.3亿元 业内人士称可能与收购琼钢有关 南钢股份昨日发布公告，称公司第一大股东南钢联合从今年8月20日至29日，从二级市场共减持公司股票1090万股。这是南钢联合自7月份以来的第二次大规模减持，以收盘价均价计算，南钢联合控股股东复星集团在两次减持中共计获得现金约为5.3858亿元。 商报记者 忻尚伦 无独有偶，8月15日，复星国际在香港发布公告称已斥资9亿元收购海南钢铁(琼钢)，掌握了合资公司60%的股权，取得绝对控股地位。完成了复星国际在港上市后的第一项收购案。由于复星集团一次次的大手笔收购使得其在上市前就面临了财务上的困扰。在上市后，负债率出现好转。但最近频繁的一进二出，却让关心它的市场人士不禁又开始为其自有资金是否富饶有了担忧。 减持南钢2000万股 8月20日，复星国际在港进行公告，旗下于上海A股上市附属公司南京钢铁，接获控股股东南京钢铁联合于7月26日至8月17日收市后，从二级市场减持943.94万股无限售条件之流通股，占集团总股本之1.01%。完成后，南钢联合所持南京钢铁的股份总数由6.62亿股降至6.53亿股，占总股本比例亦由70.77%降至69.76%。 如果加上昨天公告的从8月20日至29日再次从二级市场抛出的1090万股南钢，那么复星就已经累积抛出南钢2000万股股权，南钢联所占的股权比例已经从7月26日前的70.77%将至68.60%。 如果以两次抛出日的收盘价均价计算，那么复星从抛售南钢中所获得的现金盈利当有5.3858亿元。5亿元的现金对国内最大的综合型民营企业来讲显然不算多，如果不是因为复星赴港IPO前面临资金困局的话，这些细小的资本行为很快就能被忽略过去。 根据南钢刚公布的中报数据显示，公司今年上半年净利润4790万元，每股收益0.5118元，同比增幅达到了256%。国信证券资深钢铁分析师郑东认为南钢股份今年年底的每股收益可达1.0元，2008年可以达到1.30元。成长性如此良好的一家公司，应该可以为其控股股东带来极大的投资回报。 彰显垄断钢铁野心 上周五，复星集团董事长兼首席执行官郭广昌在参加由汇丰银行、第一财经日报主办的“2007卓越理财财富论坛”时充分表现除了想要成为中国钢铁业重组大潮中的垄断者之一的野心。 “除了中国以外的全球钢铁的整合度已经非常高了。整合度高的行业一定是最稳定的，引领能力最强的……铁矿不值钱，但是为什么那么贵呢？垄断！目前全球主要的矿山就集中在两三家手里，能不贵吗？其实钢铁也一样。机会是有的，只不过我们都不是上帝，没有发现，我也没有发现。” 在复星国际今年登陆港交所之前，复星系旗下已经参控股了包括南钢在内的宁钢、建龙钢铁等。和琼钢的收购谈判让复星国际耗费了3年的事件，复星之所以对琼钢有如此的耐心，不是因为琼钢大，更不是因为钢铁(琼钢并不生产钢铁)，而是因为琼钢是全国最大的富铁矿石生产基地，铁矿石总储量为3.14亿吨，产品主要供应武钢、宝钢、柳钢、上钢一厂等国内大型钢厂。在近年来国际铁矿石价格飙升的情况下，琼钢去年收入超过10亿元，利润达到4亿元。 无疑，复星系正在打造如郭广昌所言的完整的、垄断的钢铁产业链。目前，除了正在等待审批的江苏铁本重组案，复星还在与另外两家钢厂洽谈，分别是杭州钢铁和青岛钢铁，两家钢厂的产量分别超过了400万吨和300万吨。 复星国际曾在募股说明书中透露，公司去年净利润下滑近20%，其中除钢铁产业外，医药和地产的净利润都比2005年有所下降。 综合型公司资金困扰 在复星国际上市之前，郭广昌就一直被业界质疑，如此大散千金到处收购的一家综合型民营企业是否会重蹈德隆系的覆辙。 这种担忧不是没有原因的。 从2001年年底到2003年，“复星系”以集团及子公司、关联公司名义在钢铁、地产、零售、医药、金融等多个产业领域进行了一轮密集性投资。 2001年——投资北京金象6100万元、收购豫园商城13.3%国有股权2.34亿元、投资兴业投资3000万元； 2002年——投资建龙3.52亿元、投资重庆医工院3130万元、投资重庆药友6830万元、进一步收购豫园商城6.8%股权1.19亿元、投资德邦证券5.01亿元、投资兴业投资7330万元； 2003年——投资宁波建龙钢铁8.25亿元、合资成立南钢联16.5亿元、投资国药控股5.03亿元、投资广西花红3070万元、投资海翔药业2700万元。 从复星国际赴港上市的招股书里的相关数据亦表明，如果不能不及时完成赴港IPO，复星集团是否能够满足各业务板块持续发展的资金需求就成了一个巨大的问号。2006年，复星国际就曾出现经营现金流量赤字7.26亿元。截至2006年12月31日，“复星国际”的负债率为43.2%，看上去并不算高，不过在190.36亿元的负债总额中，有113亿元是短期贷款。事实上，“复星国际”亦表示，融得资金有40%被拿去还债。 那么上市完成后暂解了资金燃眉之急的复星系是否又面临着收购压力而被迫屡屡出售南钢股权呢？复星系的资金链在如今信贷紧缩的环境下是否能得以在“透明”的财务环境中维持呢？我们将拭目以待。
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