雨润中期业绩上升 毛利率下降

　　⊙本报记者 于兵兵

　　猪肉涨价带来的成本压力，在大型肉制品加工企业的中期业绩报告中纷纷显露。

　　继双汇发展(000895.SZ)后，又一家肉制品加工企业———雨润食品(1068.HK)昨日发布年中报告，上半年雨润实现销售收入34.07亿元，同比大幅增长63.7%，实现净利润2.8亿元，同比上升49.5%。但受猪肉涨价成本变化的影响，雨润毛利率为14.8%，比去年同期下降2.2个百分点。雨润表示，在期内猪肉价格大幅上升的情况下，这一毛利率变化属于“基本稳定”。此前，双汇刚刚公布中报，其上半年营业额超过90亿元，增长35.09%，但营业利润涨幅只有9.73%，综合毛利率为10.09%，比上年同期下降3.41个百分点。

　　据雨润的介绍，上半年猪肉价格整体涨幅为46%。“生猪供需缺口和持续上涨的生猪采购价格，对肉制品企业的

　　而猪肉价格上升对不同类型的肉制品影响不同。其中，深加工、冷冻型肉制品所受影响较小，而上游冷鲜肉影响最大。雨润透露，上游业务中冷鲜肉上半年毛利率为11.5%，同比下降2.5个百分点，和去年下半年相比也下降了0.9个百分点。但冷冻肉毛利率为8.1%，比去年同期上升0.2个百分点。上游业务整体毛利率10.1%，同比下降1.4个百分点。相比之下，下游产品低温肉制品的毛利率相对较高，达到27%，比去年同期升2.1个百分点。高温肉制品毛利率18.3%，同比下跌1.8个百分点。下游整体毛利率25.9%，与去年基本持平。

　　据雨润预计，2007年内地屠宰及肉类加工待业仍将保持高速增长，但猪肉价格在下半年还会高位运行。雨润未来将继续通过收购、新建和扩建的方式提高上下游业务产能，加大高附加值产品的研发销售，加强中高端市场的销售力度，并通过市场化的定价权转移成本，确保毛利率基本稳定。