港交所拟调整创业板上市门槛

　　《财经》特派记者 徐可/文

　　对比现有规则，拟定的建议对于上市条件做出明显调整；由创业板转至主板上市的程序将简化

　　【网络版专稿/《财经》杂志香港特派记者 徐可】香港交易所上市科主管韦思齐5月31日出席一研讨会时表示，为了提升香港创业板(GEM)的素质，港交所将会在检讨现有创业板模式的基础上，提出有关创业板运作新模式的建议，并征求市场意见。他希望有关建议可在明年得以实行。

　　港交所5月31日举办“如何强化香港作为中国国际集资中心”的小型研讨会。韦思齐在发言时提出了上述建议。他指出，有关建议包括在创业板上市的公司，必须满足在过去两年的营运现金流需达到2000万港元、市值最少为1亿港元的要求；日后港交所上市科将会取代上市委员会，成为创业板公司上市申请审批的主管机构，同时也会简化由创业板转板到主板上市的程序。对比现有规则，建议中对于发行申请人的资产和

证券市值要求明显降低。

　　现有的港交所创业板上市规则规定，新申请人需提供过去24个月内的活跃业务记录的证明；或在过去12个月内的营业额不少于5亿港元，总资产不少于5亿港元，新申请人的预计证券市值(上市之时厘定)不得少于5亿港元。

　　韦思齐认为，与港交所创业板地位作用相类似的伦敦证券交易所高增长市场(Alternative Investments Market)的模式并不适合香港，原因是AIM监管依赖保荐人的素质，但新的香港保荐人监管制度2007年初才开始实行，部分上市规则赋予的法定权力尚未得以执行；而且港股投资者中散户的比例较高，所以现在不适宜采用AIM模式。

　　港交所还有意使今后到香港上市的海外发行人的来源更加多元化，以此吸引更多上市资源。港交所曾进行了全球性路演推介。

　　根据现行上市规则，港交所创业板上市的海外发行人必须是在香港、中国内地、

百慕大和开曼群岛四地注册成立的公司。目前，中国内地、百慕大和开曼群岛三地注册的公司占创业板上市公司总数的84%；香港本地注册公司占16%。

　　中国内地公司依然是港交所寄予厚望的宝贵资源。港交所今年将会到内地七个城市开展一系列推介活动，这些城市包括长沙、长春、大连、石家庄、西安、呼和浩特和济南。

　　港交所行政总裁周文耀在研讨会上表示，约90%受访的投资者支持香港实行收市后竞价时段，以反映市场

股票的买卖价值。所以，港交所将会于近期出台有关收市后竞价时段的相关文件，并设立约六个月的过渡期，希望最早可于明年1月执行收市后竞价时段的机制。

　　港交所主席夏佳理在研讨会后，对近日内地股市的波动发表意见。他认为，虽然A股和H股市场表现出一定的关联性，但由于香港市场投资者层面较为广阔，除散户之外，也有本地基金或国际性基金等机构性投资者，投资者对于A股和H股表现会有不同看法。因此，内地股市的波动对香港金融市场影响有限。

　　香港财政司司长唐英年会后表示，由于H股占港股每日成交额的比例较大，内地股市调整，难免会对港股产生连带效应。但由于香港金融市场制度及价格机制与国际接轨，即使内地股市波动会对港股造成牵连，相对波动不会很大。

　　他还重申今年环球金融市场的波动性较大，呼吁投资者留意投资风险。