德银：资产重组为今后中国股市盈利增长潜力

　　德意志银行大中华区首席经济学家和投资策略师马骏在最近发表的中国投资策略报告中指出，资产重组将成为今后数年内中国股市盈利增长的潜力，超出名义国内生产总值(GDP)增长的最主要因素，这个因素还未完全反映在H股公司的股价中。

　　马骏在报告中指出，通过对上百家在香港上市的中国公司的研究表明，有逾20家大型国企有获得母公司大规模注资的可能性，这些公司主要分布在煤炭、电力、钢铁、水泥、铝业、交通、机电、石化等行业。

　　他估计，由於中央和地方国资委主导的国有企业重组，这些上市国企的资产规模将在今后3年中增长一倍以上；马骏的研究小组在对一组8家案例H股公司的估算后预测，这些企业在今后3年中有约40%的盈利增长将来自於母公司注资或并购。

　　德意志银行对过去几年内32个H股国企的并购案的研究表明，在并购交易正式公布的前后一个月内(公布前两周和公布后两周内)，这些并购案平均推高股价6%，而同期MSCI中国市场指数仅上升1%，这说明，在大部分情况下，H股的并购案在实际发生时仍对股价有正面影响。