中银国际料A股公司07及08盈利分别提高31%及27%

　　中银国际发表研究报告，指A股公司的06全年及07年首季业绩优於市场预期，06全年总收入同比升22%至59,760亿人民币，净利润升47%至3,760亿人民币；07年首季盈利同比增长79%至1,350亿人民币。

　　该行预期，在经济持续走强、企业管理得到改善、优质资产注入、隐藏盈利显现，以及实际税率降低的综合影响下，认为未来几年A股公司的盈利增长前景可期；市场预计，07及08年A股公司盈利将分别提高31%和27%；在考虑两税合并的积极影响后，中银国际认为08年A股企业盈利增长将逾30%，而市场可能进一步上调上市公司盈利预测。

　　不过，该行指估值过高将限制上升空间，因为07年股指已上涨超过40%，A股市场股价普遍相当於31.9倍的07年预期市盈率，和25.2倍的08年预期市盈率，处於合理估值区间高端；虽然该行仍看好A股市场长期前景，但预计短期上升空间有限，股价可能出现调整。

　　另方面，大盘股估值相比中小盘股较为低廉，如中证100指数较A股市场平均估值折让10%左右，故预计近期大盘股表现可能优於大市。