香港地产股卖地后或回吐 资产获重估前景仍佳

　　 财华社香港新闻中心/记者张国栋报道。

　　中原城市指数在上月曾升至新高达到55.82点，随即引起经济学者及证券界人士关注地产股有机会重上升轨；5月初投资银行美林发表报告，指市场低估了恒基产地(0012-HK)在国内的资产净值，并大幅调高目标价，令恒地全周大升逾15%，连带蓝筹地产股亦借炒资产净值重估造好，但由於地产股过去数个交易日已累积不少升幅，明天港府卖地后，有可能出现获利回吐的情况。

　　尽管以往香港地产股在卖地后会回软，但本月港府将先后两次卖地，第二次卖地将在29日进行，而会德丰(资讯 行情 论坛)地产(0049-HK)再以42亿元勾出西九龙海辉道的地皮，都反映发展商对香港未来楼市充满信心。

　　事实上，由於美国在次级按揭的阴霾下，即使出现较为强劲的数据，亦不敢加息，市场仍认为美息已经见顶，因而为香港提供了一个低息环境，有助楼市上升，地产股自然受惠，但要投资者仍需留意联储局会后声明，看其对美国经济的评估和货币政策的看法，这些都会对地产股带来短暂影响。

　　上周，美林

证券重估恒基在内地土地储备后，决定将其每股资产值调升25%，目标价由原来的52元，上调至66.5元，透过重估国内地资产，相信持有大量国内土地的地产股资产值会有不俗增幅，尤其是大型

蓝筹地产股如长江实业(资讯 行情 论坛)(0001-HK)及新鸿基地产(资讯 行情 论坛)(0013-HK)等，同时香港地产股的市盈率只有15倍，而国内地产股的市盈率则高达25至30倍，因此香港地产股股价仍有不少上升空间。

　　现时长和系在中、港两地的土储充足，单是国内土储已达2亿尺可建楼面面积，不下於拥有2.2亿尺的雅居乐(3383-HK)，而新世界发展(资讯 行情 论坛)(0017-HK)在国内的土储亦达1.5亿尺，信和置业(资讯 行情 论坛)(0083-HK)及新地亦有逾千万尺，在内地资产重新估升值下，前景可予看好，投资者宜选择一些股价较每股资产净值折让较大的地产股。

　　总括而言，中、港两地楼市备受看好，纵使国内短期可能宣布加息，市场早已预期，因此打击不会太大，仍然有利於资产重估。