港股三只新股具内需概念 百丽认购反应或最理想

　　财华社香港新闻中心/记者张国栋报道。

　　继4月3只大型新股上市掀动的新股热潮，将持续在5月开展，下周将有3只新股公开招股，分别是百丽控股、佳华百货及互太纺织(1382-HK)，3只新股合共集资约110亿元，预计百丽具行业龙头优势，认购反应会较为理想；虽然上述新股均具内需概念，但投资者应以永恩国际(资讯 行情 论坛)(0210-HK)为戒，须仔细研究每只新股的投资价值，避免不必要的损失。

　　率先打响头炮於下周一(7日)公开招股的互太纺织，总部设於香港、生产基地位於广东番禺，互太约有25%产品内销中国，其

　　互太拟按每股4.15元至5.5元，发行3.58亿股新股，集资额介乎14.9亿至19.7亿元，以每手1,000股计，入场费约5,555.5元，互太截至08年3月底止年度的派息比率将不少於30%，其08年预测市盈率8至11倍，较竞争对手如福田(0320-HK)及德永佳(0321-HK)为高，是次集资所得约7.62亿元用於偿还债务，而集团较早前派发7.8亿元特别股息，其中6亿元透过银行贷款所得，该公司亦承诺08年度派息率为30%。

　　紧随於下周二(8日)公开招股的佳华百货，於深圳及东莞分别经营7间及1间超市百货，集资约3亿元，并计划於07至08年增设4间分店，据悉佳华已获一家欧资大型基金认购10%的发行股份，该公司定位以中高档市场为主，05及06年公司纯利均约为5,000万元人民币，增长停滞主要由於为新店投入更多一次性开支所致。

　　佳华全部店铺均采用一同经营百货及超级市场业务，两者营业额比例相若，是名符其实的零售内需股，料会吸引一些追捧此类股分的投资者认购，已上市的百货股如金鹰(3308-HK)及银泰(1833-HK)已先行炒起，不过佳华并非龙头股，因此对该股未来不宜有过分期望。

　　至於压轴的百丽则会於下周三(9日)公开招股，公司拟发售13.9亿股，其中约83%属新股，余下则为机构投资者摩根士丹利基金、鼎晖投资减持旧股，百丽预测今年市盈率暂定介乎30至37倍，较李宁(资讯 行情 论坛)(2331-HK)的市盈率40倍为底，招股价介乎5.35-6.2元，集资74.69-86.55亿元，每手1,000股，入场费6262.56元，百丽集资所得拟作扩展业务、增加仓储及偿还债项之用。

　　由於百丽具LVMH(路易威登集团)入股的「名牌」效应，亦属零售内需股，加上为中国最大女鞋零售商，去年在内地的市场占有率达8.2%，相信认购反应会是3只新股中最为理想，而LVMH较早前入股的新宇亨得利(资讯 行情 论坛)(3389-HK)约7%，带动该股股价上升4倍，惟百丽上市前盈利已达高峰，其后增长可能较低。

　　同样是鞋业股的永恩，自公布业绩较市场预期差，随即触发基金洗仓，股价暴跌，其他零售内需股，如永嘉(3322-HK)和联华超市(资讯 行情 论坛)(0980-HK)等业绩不佳影响股价前景，因此投资者最好衡量新股价格及前景才好购买作较长线投资，免却风险。